除了价格，在政策、市场、技术、舆论、心态等多个方面，电信业的情况都不乐观。业务量有增长，也面临增量不增收的难题。中国电信在去电信化，最近的通信展，中国移动的新LOGO也已经将“通信”二字去掉。电信运营商去电信化，从字面上理解，是在去掉自己的根本，既说明危机感很强，也说明转型的决心很大。如果前景很好，高枕无忧，应该是将现状努力维持下去。

房地产业是牛市，处于上行趋势，电信业则相反。趋势一旦被认定，常常会顺着已有的方向继续发展，掉头反向的可能性比较小。趋势的产生和演变，都只是客观现象，而利用趋势的规律，才是炒股所需要的——顺势操作赢面较大，逆势操作很可能会输。确定了房地产和电信行业的发展方向，用趋势的观点，也可以解释两个行业中的很多现象。

首先是房地产业。政府屡次调控，越调控房价越高，看起来不像是为降房价，倒像是护着房价稳定上涨。调控房价给市场降温是有必要的，然而房地产业是上升趋势，趋势的力量很强大，在上升趋势中降房价，就是逆势操作，以政府能力之强，调控房价都没有成功。再举个例子，几年前，谢国忠多次讲房价要跌，谢的观点其实是有道理的，然而房地产业处于上升趋势，观点与趋势相反，如果当时相信了谢的观点，错过了在相对低位买房的机会，再买房就不得不付出更大的代价。这是房地产业逆势操作的例子。顺势而为的，例如任志强任大炮，有口出狂言的嗜好，语不惊人死不休，但是任屡屡说中，最终获得称号“任赢赢”。

其次是电信业，比价格下行更早的是舆论下行。如果趋势已经确定，那么顺着趋势的方向就会很轻松，而逆着趋势就会很吃力。举最近的一个例子，手机剩余流量清零，媒体上有批评，电信业也有人写文章或微博据理力争。虽然各有各的道理，但往往是批评电信的感觉轻松，有很多附和，而为运营商说话的，会有压力，在网上会有人身攻击。媒体或者律师，并非天生与电信行业有仇，要与运营商过不去，只是顺着趋势，做自认为是正确的事情。顺势而为，撇开是非的因素，批评电信有群众基础，一呼百应，安全并且容易出成绩。而为电信运营商辩解的，是从基本面的角度进行分析，当然有一定道理，但是从技术面上看，是逆势做多，就像接高处落下的刀子，不仅可能没有效果，而且可能伤及自身。

关于电信行业的负面新闻，可以分为两类：一类是无争议的，确实就是运营商自己的问题；另一类是有争议的，就像以上的例子，立场不同，观点也就不同。作为央企的运营商本身就有不足之处，加上行业天然垄断的特性，以及处于熊市，趋势确立后会自我加强，这三个因素，导致了行业负面新闻很多的现象。还有一类，是与电信运营商无关的，就是各种电信诈骗，本质上就等同于菜刀杀人。虽然与电信运营商无关，但出现了这种现象，也从侧面反映了电信行业走势很弱，负面宣传太多，社会形象太过负面，才会有这两个词放在一起——这也是熊市的表现之一。

在一个完整的市场周期里，有熊市也有牛市。牛市时期，很多事情都按照牛市的思路来解释；而在熊市时期，很多事情都沾染了熊的气息。例如房地产业，征收房产税，原意是为了增加房产的持有成本，调控房价抑制投机，结果却被理解成会推高房价和租金，因为大多数是由买房者承担税费；农村土地流转，土地供应增加，房价也会涨，因为拆迁的成本上升了。这种现象，在股市中也有，牛市时期利好因素被放大，不利因素往往被忽视；熊市则相反。股市上涨，股评里都是好消息，市场情绪乐观；股市下跌，就突然多了很多利空消息，要寻找罪魁祸首。利好与利空的消息，只要愿意找，总是会有的。其实这也是趋势自我加强的一种体现，而从股评家的角度看，遵循的也是最小阻力线的原则。

房地产目前仍处于牛市，调控稍有放松，或者沾着点利好就能上涨，最近又出现了日光盘，出现了找关系抢购的现象。三四线城市的房价有泡沫已经被许多人认可，一二线城市的房价其实也是非常高。以北京为例，如果是作为首都，面向的是十三四亿人口基础上的几千万富人，金字塔顶端的这部分人群，北京的房价可能是无泡沫的；而如果是作为一个城市，面向的是大量依靠工资省吃俭用买房的工薪阶层，北京的房价肯定是过高的。不仅是北京，其它一二线城市的情况也类似。有钱人毕竟是少数，对于占中国大多数的不怎么有钱的群体，各地的房价普遍是过高的。