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黑莓命运猜想:大股东骑虎难下 或分拆出售
http://www.cww.net.cn 2013年11月6日 08:28
根据黑莓与Fairfax签订的协议,在Fairfax推进私有化交易的同时,黑莓亦可接受其他潜在投资者的收购提案。在此期间,黑莓的创始人Mike Lazaridis和Douglas Fregin也公开宣布了对收购的兴趣。 此外,被传出有意参与黑莓收购交易的还有思科、谷歌、SAP、联想、三星、LG、英特尔等一众科技公司。 由于私有化交易未能完成,Fairfax最终和其他机构投资者一起购买了黑莓发行的10亿美元可转债。这些可转债如果届时完成转换成股票,将占黑莓普通股股份的16%。Fairfax购买了其中约2.5亿美元的可转债。投资者也可以在债券发行结束后的30天内,选择额外购买最多2.5亿美元债券。 根据黑莓财报,截至8月31日,其现金规模为26亿美元,且没有任何负债。黑莓为何还要在此时发行10亿美元可转债?很显然,该交易可以让Fairfax取得更加有利的地位,如果黑莓最终未能扭转颓势,被迫走向清盘,债权人的优先权要高于股权投资者。而且,Fairfax也有很大可能借助该交易模式来降低自己的持股成本。 分拆出售? 黑莓新上任的临时CEO程守宗对媒体表示,黑莓并不计划关闭旗下已陷入亏损局面的手机业务部门,并称有足够的资源来实施一项复兴计划。 不过,张毅对记者表示,在苹果、Android和微软三大操作系统统治全球手机市场的当下,留给黑莓复兴的机会已经非常渺茫,除了苹果和三星,目前整个移动终端市场都面临挑战,“一方面是高端市场的萎缩,另一方面是中低端市场没法赚钱。” 张毅认为,黑莓的命运很有可能还是继续出售,“目前的问题是没有找到合适的买家”。 手机业资深人士老杳则对记者表示,此次私有化交易不成功也有可能是价钱的因素,“潜在投资者这个价格不合适”。 老杳认为,在作为一个整体出售难以找到合适买家的情况下,分拆出售其实也是可能的选择,“之前北电的专利和资产就被分多次出售,并且卖出了好价钱”。 目前来看,黑莓的价值大概包括:专利组合、盈利稳定的企业服务业务、操作系统,以及手机业务的渠道网络。 在老杳看来,其中的操作系统和专利对于中国厂商来说,都能形成很好的互补:一方面,从产业安全和信息安全的角度,中国一直缺少自己的手机操作系统,“把黑莓的买过来,至少在特定行业市场会有空间”;另一方面,黑莓的专利对中国厂商开拓国际市场会有很大帮助,“降低以后在国际市场做大后被起诉的风险,或者通过专利交叉授权来降低成本”。 [1] [2]
来源:21世纪经济报道 作 者:施建 刘雨亭编 辑:南面
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