北京时间4月26日晚间消息，美银美林今日发布投资报告，维持百度股票(Nasdaq:BIDU)“买入”评级，将目标股价从125美元调低至123美元。

以下为报告内容摘要：

当前百度正加大在基础设施、研发、移动内容营销、带宽和流量获取成本方面的投资，以推动关联广告业务，抵御奇虎的竞争，而2013财年第一季度是百度在上述领域投资的第二个季度。

在移动搜索方面，也是投资者所关注的部分，我们认为百度的移动搜索流量份额将进一步增加，从而进一步拉大与宜搜和腾讯之间的距离。百度当前的移动市场份额约为55%至60%，占百度总流量的约40%，而一年前仅为20%。因此，流量已经不是问题。

我们还认为，移动广告的点入率也开始接近于PC广告，这为移动搜索的未来创收创造了条件。但由于中国广告主并不十分看好移动搜索广告，以及宏观经济形势低迷，相信其普及将是一个循序渐进的过程。为此，我们对百度的利润率预期持谨慎态度。

继续投资视频：百度并未提及爱奇艺的潜在并购，但表示将继续在视频领域投资。随着营收的增长，继续投资将不会对百度利润率构成太大压力。

估值：我们继续维持百度股票“买入”评级，将目标股价从125美元调低至123美元。(李明)