原本吐槽过余额宝的招商银行前任行长马蔚华，在4月9日召开的博鳌论坛再度发话：认为银行脱媒是必然，如果有了余额宝以后，银行需要花更高的利益把货币资金从同业存款吸收回来，这就是犯傻。只要货币利率化放开就能解决这个问题。因此余额宝是倒逼银行的改革，对利率市场化起促进作用。

诞生不足一年，余额宝已遭此众议。是存？是亡？今年两会期间，全国政协委员、中国人民银行行长周小川正式明确了这一点：“余额宝等金融产品肯定不会取缔；过去没有严密的监管政策，未来有些政策会更完善一些”。至此，监管层发声总算让“宝宝军团”的拥趸们吃下一颗定心丸。

然而，也正是这一定论，却使得商业银行愈发意识到自己的被动，于是不得不踏上自我“革命”之路。可事实证明，仓促上马的“革命”很难成功。银行版“余额宝”未获用户认可，一接近银行的知情人士对新浪科技表示，银行版“余额宝”不过是银行被“宝宝”倒逼下的产物，只是银行充当“门面”的工具，因收益率远高于存款利率，所以银行几乎不会对外宣传，更不会主动介绍该类产品给用户。

“宝宝”类产品则不同，他们拥有互联网平台本身的优势。首先海量的用户基数；其次互联网“宝宝”呈现出的是全新的以消费为导向的生活化理财方式，而传统银行只是对于旧模式的改造和延伸，并无创新；再次，互联网“宝宝”通过大数据分析用户需求、灵活定制产品，而这都是传统银行所不具备的。

业内人士分析认为，以互联网为平台的“宝宝”们已经开始侵蚀银行垄断利益，正在倒逼传统经济进行革新。该人士解释称，长期以来银行的垄断地位决定其存贷款利差大，这部分利差银行会悄悄放入自己口袋，散户基本得不到钱。而货币基金却能以大资金或银行的角色出现，将利差还给散户。这种方式自然更容易受到用户追捧。

因此，有观点认为余额宝类产品的出现不仅开启了互联网金融的新纪元，这种全新的金融模式或是对传统经济的挑战与警醒，至少现阶段已经有迹象表明，传统银行业被这种新景荣模式倒逼，开始自我变革。

“余额宝”的未来与衍生

余额宝开创了在线理财的先河，引发了“鲶鱼效应”，触动了传统银行的敏感神经……

然一年后的今天，同质化竞争以及利率市场化的推进，加之难以维系的收益，使得余额宝不得不面临持续发展难题。

当高收益一去不返，余额宝路在何方？

余额宝创始人之一，小微金融服务集团理财事业部总监祖国明表示，去年余额宝上线不久即遇“钱荒”，收益率一路上涨。今年在央行调控之下，市场资金面相对宽松，余额宝收益率也随之下滑。综合历史数据来看，货币基金收益率一般在4%左右趋稳，因此目前余额宝收益在正常范围，并逐渐趋于平稳。

对于收益率下降后出现的用户资金搬家情况，支付宝资深公关总监陈亮表示，余额宝的用户总数仍在增加。不可否认的是，春节过后随着余额宝收益率下滑，加上各种围绕着余额宝的争议，确实出现小部分用户出逃。

经过调查后陈亮发现，这部分出逃用户均为余额宝专一理财用户，他们对于收益率十分敏感，哪怕小小的变动，他们也会将资金转到收益更高的地方。

然而，专一理财与支付宝推出余额宝的初衷并不吻合。陈亮介绍，余额宝并非理财产品，而是一种提供增值服务的现金管理工具。因为余额宝将货币基金在渠道方面创新，可同时满足用户在消费、存款、理财这三方面的需求，因此积累了大量忠实用户。

根据小微金服的一项调查结果显示，余额宝积累起来的这些忠实用户多数为年轻人，存款金额平均在六七千元，他们更注重余额宝的灵活性与便捷性。

对于余额宝未来的发展，业内人士也表达了不同的观点。华夏银行发展研究部研究员杨驰表示，余额宝更多的是渠道创新而非商业模式的创新，复制成本较低，也正因为此，市场上的类余额宝产品非常多，因此，余额宝需要在创新上更加深入。