掌管着13亿美元资金的投资公司IPOX Schuster创始人约瑟夫·舒斯特(Josef Schuster)表示，阿里巴巴网站并未受到股市的青睐，因此阿里巴巴集团对未来的IPO将会很谨慎。

对成功的IPO而言，最关键的是避免IPO之前的估值上涨至不合理的水平。国信证券的埃里克·邱表示：“如果阿里巴巴集团上市，那么将会是今年规模最大的IPO。”他认为阿里巴巴集团的估值约为1000亿美元。而根据摩根士丹利估计的数据，这一估值达到阿里巴巴集团去年净利润的134倍。

舒斯特表示，1000亿美元的估值毫无道理。“阿里巴巴集团需要机构投资者来推动规模如此之大的交易，而机构投资者已从Facebook的IPO中吸取了教训，不愿再接受这样的高估值。”

营收和利润

在3月6日的一份研究报告中，摩根士丹利分析师估计，阿里巴巴集团截至今年12月底的全年营收将同比增长59%，至74.8亿美元，而明年还将进一步增长44%。阿里巴巴集团今年的净利润预计将为21.8亿美元，超过去年7.463亿美元的两倍。

现年48岁的马云持有阿里巴巴集团的约7.4%股份。阿里巴巴集团其他的主要股东还包括DST Global、银湖和软银。根据消息人士的说法，一些股东将在IPO中出售股份，而另一些股东则表示将在IPO中继续买入股份。

消息人士称，在选择IPO承销商方面，阿里巴巴集团也将采取与Facebook不同的做法。尽管摩根士丹利将为阿里巴巴集团的IPO进行大部分决策，但阿里巴巴集团计划寻求更多投行的建议。

消息人士还表示，阿里巴巴集团已经与一些交易所接触，但尚未最终选择上市的交易所。根据与雅虎之间的协议，阿里巴巴集团只能在香港或美国上市。

IPO进程

阿里巴巴集团最终的IPO进程将取决于该公司管理层和当前股东的意愿。阿里巴巴集团董事会成员还包括雅虎执行副总裁杰奎琳·雷瑟斯(Jacquiline Reses)和软银总裁孙正义。

中欧国际商学院副主任刘胜军表示，阿里巴巴集团需要资金来加强物流、金融和云计算业务。过去两年，阿里巴巴集团一直依靠借贷来获得资金。

去年，阿里巴巴集团获得了40亿美元贷款，从而将香港上市的阿里巴巴网站私有化，并从雅虎回购了71亿美元股份，使得雅虎所持的阿里巴巴集团股份下降至23%。消息人士表示，今年，阿里巴巴集团已达成协议，向9家银行借贷80亿美元，用于偿还债务，以及进一步回购雅虎所持股份。

刘胜军表示：“阿里巴巴集团面临的瓶颈之一在于，管理层进行了大量借贷以回购股份。借贷的规模已经很大。”

移动电商

阿里巴巴集团已采取一些措施，发展基于智能手机和平板电脑等平台的移动电商业务。通过收购新浪微博的股份，阿里巴巴集团将能覆盖新浪微博的4620万每日活跃用户。根据新浪的数据，这些用户中75%来自移动设备。

阿里巴巴集团4月份表示，将与中国5家手机厂商合作，在其手机中使用阿里巴巴的移动操作系统AMOS。阿里巴巴集团希望从谷歌和腾讯手中吸引移动用户。

此外，阿里巴巴集团还为淘宝和天猫的消费者推出了信用支付服务。信用上限高达每月5000元人民币。

阿里巴巴集团进军社交商务和移动软件的举措将帮助该公司巩固在中国电商市场的领先地位。纽约对冲基金Maglan Capital联合创始人大卫·塔维尔(David Tawil)表示，阿里巴巴集团对未来发展的预期将说服投资者接受阿里巴巴集团期望的价格。他表示：“他们拥有独一无二的市场和独一无二的增长率。这非常重要，也是他们领先优势的来源。”