困惑于投诉无门。普通投资者因信息不对称，缺乏对做空机构言论的甄别能力，造成重大不可挽回损失。但我们看到的仅仅是有公司面对投资者的集体诉讼，却没有做空机构或者媒体因发布不实言论而遭受监管机构调查或者集体诉讼。“多”、“空”本是市场的一对孪生兄弟，作为市场博弈的两股力量，决定着公司股价的走势。信息的基本作用就是消除人们对事物的不确定性，同样，信息具有无序性，在资本市场，对公司信息的解读会使多空双方对公司股价形成自己的投资判断。而对信息的准确解读，降低信息的无序性，都需要上市公司积极全面地与投资者沟通。因此在改善监管规则的同时，我们同样需要有面向投资者的窗口或者媒体平台，使公司治理和信息的透明度得到大幅度提升，同时，我们也希望能看到更多的媒体正面客观地看待以及评价市场信息，帮助投资者更好地理解公司业务。
沉着应对中概股做空潮
新望
中国上市公司进入国际资本市场，必须尊重国际游戏规则。但在美国监管体系下，做空机构往往有空子可钻，通过市场瞬间的恐慌，就可以达到做空获利的目的。中国企业要想通过法律程序讨回公道是非常难的，这要耗费很长时间，而在这样长的时间里，企业的商誉已受到极大破坏。
因此，应当清醒认识到，欧美国家普遍经济低迷，所有投行在正面投资上都亏钱，做空成为重要的赚钱手段，中概股已成为他们的猎杀目标，反击做空者需未雨绸缪积极应对，中美监管机构应当加强合作，中概股公司也可以考虑集体抗争。
监督者已经异化为逐利者
美国的社会体系以诚信为基础，其上市门槛相对较低，审查也不如国内严格，但对不诚信行为的处罚非常严厉，一旦企业造假被发现，往往身败名裂。事实上，卖空机制的存在有其积极作用，它让资本市场变得更加干净，也让股价变得更为合理。但种种迹象表明，受巨额利润诱惑，许多做空者已从上市公司天然的监督者，变异成不择手段的逐利者。
成熟资本市场都有做空机制。当对冲基金认定某个上市公司存在股价暴跌的诱因，且该诱因被自己独家掌握，便采用融券的手法，向共同基金等融券机构“借”来该公司的高价股票“砸”出，待股价下跌后，再在低位将所“砸”股数买回，补还融券的股数，其中由高到低的倒差价，便是做空的利润所在。
美国、加拿大资本市场是杠杆交易十分发达的金融市场，具备完善、成熟的做空机制。正如巴菲特所言，对冲基金沽空的原则，就是“假定目标就是坏人”，而要“坐实”这个“坏人”，则需要拿到上市公司的真实数据，尤其是负面信息，于是便出现了专门的沽空调查公司。通常，调查公司先找到一些可能在财务上存在问题的上市公司，做空者在高位做空，然后调查公司发布负面研究报告，律师事务所紧随其后对其进行起诉，造成投资者对该股票的恐慌，导致该股股价暴跌，做空者从中获利。一般情况下，研究报告本身就盈利，但最大的盈利来自于对冲基金、律师事务所、投资人的合作分成。
因为调查公司的身份具有一定的隐蔽性，他们往往以公益性研究为幌子，实际上却是天量资本交易掠食战中的“马前卒”。调查公司先唱空，对冲基金随后下单，两家机构边唱边做。报告发布的时机也很讲究。为对抗空头，大股东会出手回购股票，拉升股价。但掠食者选准上市公司的静默期，使其失去反抗能力。其实，做空者的手法很简单也很老套。他们所利用的是资本市场上的时间差、空间差，以及人们的偏见和恐慌心理。
上市公司要回应做空者的质疑，需要数据，同时也需要时间，而做空者要的只是短短几天的“时间差”而已。做空者如果选择了上市公司的窗口期发布报告，时间差就更加充裕。他们都是在短时间内填仓获利，移向下一个目标，而此时上市公司已经受到伤害。
在一些西方投资者眼里，中国公司凡是利润高的企业，必然与垄断和寻租有关，而非自主创新、经营效率所致，污水公司正是利用这一点，编造故事——没有核心技术、虚假现金流、与银行职员的关系说不清楚……做空者所要做的就是将这些偏见激活并放大。
资本市场盘根错节。银行、供应商、股东，一般都奉行稳健原则，对负面信息，宁信其有，不信其无，这就是资本市场谣言的魅力。资本市场的信息错误和误导性的猜测都会导致一系列连锁反应。资本市场有其脆弱性和情绪化的一面，这也是资本市场信息独有的敏感性，这些注定了短期内做空者往往能得手。
