新政将带来何种机会？
对于电信业重组方案确定后的影响，天相投资的最新研究报告认为，从短期来看，中国联通依然可以保持22%的市场份额，中国电信的用户发展需要时间，短期内不能够对中国联通构成威胁；从中期来看，中国联通受到中国移动、中国电信的竞争压力，可能会遇到相应的困难；而从长期来看，倘若3G启动，中国联通获得WCDMA标准是最为成熟，目前全球用户是CD-MA2000-EVDO的两倍，长期优势显著。同时，重组后的3G发牌也将为期不远，中国联通的后续价值值得期待。
光大证券研究所也表示，长期而言对中国电信和中国联通都是长期利好，维持中国联通和中国电信的买入评级。而作为在3G三种制式上都早有准备的中兴通讯，无疑是国内3G建设最大的受益者，维持买入评级。
《新财富》通信行业最佳分析师第1名的国泰君安分析师陈亮则表示，要关注中移动2008年扩容为光纤光缆行业、射频行业、直放站行业均带来的投资机会。建议重点关注：亨通光电、中天科技、武汉凡谷、国脉科技。
细分行业受益不一
从产业链上看，与电信重组相关的公司可以简单地分为五大细分子行业，分别为电信网络运营商、通信设备制造商、系统软件提供商、终端设备制造商以及运营维护服务商。国泰君安认为，电信重组与3G首先受益的是光纤光缆、运营维护、工程咨询的厂商，然后是核心网、接入网设备厂商，接下来才是配套及测试设备、终端，最后增值业务要到2009年才能有所表现。
据悉，通信设备制造商又可以细分为主系统提供商，如中兴通讯；光纤光缆设备商如中天科技、亨通光电等；系统软件提供商则包括亿阳信通、华胜天成等；终端设备商则包括所有手机制造商，如TCL、南京熊猫等；运营维护服务商可以分得更细，包括系统测试商中创信测、增值服务商北纬通信和电信网络技术服务商国脉科技等。同时，重组后大规模建设将成为光纤光缆行业大发展的长期驱动要素，必将推动我国的光纤光缆行业进入新一轮的增长周期。在这个行业领域的上市公司有烽火通信、亨通光电、永鼎股份等。另外，虽然终端厂商的前景并不明朗，但3G特别是TD-SCDMA将可以为波导股份、*ST夏新、深康佳A、TCL集团等带来新的机会。
谨防题材股“见光死”
需要注意的是，在上周五的市场表现中，有望从电信重组和3G中直接受益的中兴通讯并没有像市场预期的那样表现强劲，反而在下午涨停后出现一定的回落，并仅以5.11%的涨幅收盘。而其他二线题材股，如高鸿股份、中卫国脉、烽火通信等却纷纷以涨停收盘。分析人士认为，上述现象表明，由机构投资者重点把持的绩优股在中长期内已经在逐步反映行业变革的利好，其股价及估值水平较为理性，随着经营的实质性受益及业绩的逐步释放，这类优质股仍值得中长线战略关注。而众多在上周五涨停的电信和3G概念股主要以低价股为主，据统计18只涨停的电信行业股中，股价低于10元的超过一半。对于这些题材炒作意味较浓的个股，投资者应通盘考虑其技术面及基本面，把握由消息面驱动的趋势性交易机会，而一旦股价走势与预期相反，切不可恋战，以防遭受由利好“见光死”带来的套牢之苦。
