5．风险因素
3G商用时间的推迟将对公司募集资金项目的实施造成不利影响；
外资进入增值服务行业将使公司面临更为激烈的市场竞争。
6．盈利预测与估值
假设条件：
1、随着公司移动168业务合作省份的增加，公司短信业务收入在07年有较大幅度的增加；
2、随移动增值业务资费的下降和内容采购成本的上升，公司毛利率缓慢下降。
3、公司综合所得税率15%；
4、募集资金项目顺利实施。
按照5040万股的总股本计算，我们初步预计公司2007、2008、2009年的EPS分别为0.73元、0.95元和1.07元。参照国内通信行业系统服务商和近期上市的中小板块公司的市盈率，我们认为公司市盈率可按08年35－40倍计算，预计公司上市后股价的合理区间为33.3-38元。建议询价区间为17.5-20元。
