经营情况最为乐观的是大唐微电子技术有限公司(下称大唐微电子)。该公司2011年实现净利5969万元，2012年上半年进一步盈利5288万元，盈利水平居主要控股子公司之首。

而大唐软件，上述传闻中的一号主角，在2012年年中已开始亏损。大唐软件成立于2001年3月22日，主营计算机软件开发等事项。注册资本5000万元，其中大唐电信现金出资4500万元。2006年大唐软件实施改制重组方案，并且在年报中表述，“改制整合后的大唐软件盈利能力将得到有效提升”。

然而事与愿违。十年来，大唐软件的规模从2001年末的1亿元扩张到2011年末的10.41亿元；同期营收从3559万元增长到12.07亿元，盈利水平增长则相对缓慢，2001年754万元，到2011年也只有8146万元。尤其是到了2012年上半年，大唐软件甚至离奇亏损12亿元，为成立11年来首次亏损。

大唐融合则多次陷入亏损。该公司1999年12月创立，原本由大唐电信持有75%的股权。成立以来，大唐融合盈利甚微，2001、2004、2005各年甚至亏损369、317、932万元。到2011年6月1日，大唐电信将该子公司股权以700万的价格悉数转手给集团兄弟公司——高鸿股份(000851.SZ)。

西安大唐电信有限公司(下称西安大唐)更是常“亏”将军。该公司成立于1993年，主要从事电信设备(程序交换机)的研发、生产和销售。2001年西安大唐全年营收11.29亿，这一数字2011年仅剩4.19亿。盈利萎缩更为严重，尤其是在2005-2009年间，西安大唐连年亏损，5年累计亏损6.1亿元。就是到了2010、2011年也分别只有1549万、1903万元的盈利。

大唐电信方面透露，“帖子中提到的实体公司一切经营正常，且业务收入同比有增长(相关数据将随公司年报发布)。”

然而，大唐电信正在进行的架构调整，能否使公司焕发新生，仍值得商榷。

11年关联交易24亿，占用资金19亿

比起内部经营不善，更加拖累大唐电信的，或许是集团体系内错综复杂的关联交易以及同业竞争。这两层隐秘的利益关系，悬在大唐电信头上，如阴霾笼罩。

早年，大唐电信的控股股东，大唐电信科技产业集团(下称大唐电信集团，即电信科学技术研究院)旗下见诸报端的子公司有4家，包括——大唐电信、大唐移动、信威通信以及高鸿股份。根据2012年大唐电信的定增预案最新披露的集团下属企业名录，体系内已有14家兄弟公司。

随着大唐电信集团日渐庞大，与大唐电信发生关系的关联公司也在增加，从2004年的2家迅速变为2011年的16家。据记者统计，2001年-2011年期间，大唐电信和关联方之间累计发生了23.69亿元的经常性关联交易。

这些关联方和大唐电信多是产业上下游的关系，互为采购方和销售方。

首先，母公司电信科学技术研究院(下称电科院)本身与大唐电信之间存在关联交易。2007年，大唐电信从电科院采购技术服务及咨询2753万元，2009年-2011年分别接受电科院劳务250万元、728万元、400万元。相应地，大唐电信也向控股公司销售了若干金额的产品和劳务。

又如，集团下属的两大兄弟公司，北京信威通信技术股份有限公司(下称北京信威)以及重庆信威通信技术有限公司(下称重庆信威)，作为大唐电信的 “SCDMA无线接入及交换系统”供应商，长年与大唐电信存在购销关系。较大采购金额发生在2004年及2005年。2004年大唐电信从北京信威、重庆信威大额各自采购产品1.1亿元、3.17亿元。2005年大唐电信继续从北京信威购入1.54亿元系统产品。