北京时间7月31日凌晨，在美上市的国内互联网企业网秦宣布，公司董事会接到来自野牛资本控股（BisonCapitalHolding）的非约束性私有化要约——这一幕不禁让我想到古装片里采花盗的行径，为显本事，临行之前先发信一封“今晚三更时分，我去睡你，洗白白等我。”

区别在于，采花贼完事就跑，野牛则“盗亦有道”，是真心想负责。在野牛的计划中，将以每股美国存托股（ADS）9.80美元的现金收购网秦所有在外流通的普通股和ADS，其给出的每股美国存托股9.8美元（约合人民币60.4元）价格，比网秦7月29日收盘价6.9美元(约合人民币42.5元)溢价42%。受此消息刺激，当晚网秦股价一度大涨超过20%，最终收涨近7%。

而事主网秦也远不像小说里的主人公一哭、二闹三上吊，作为一家经历过大风浪的科技公司，表现的异常沉稳。对于野牛的盛情，网秦方面表示公司董事会正在评估野牛资本控股的提议，并可能会聘请独立咨询机构，包括独立金融顾问来帮助董事会评估该要约。截至目前，网秦董事会尚未对该私有化提议做出任何决定，也不保证最终会达成任何交易。

这态度，表明了“约我不行，我得先评估一下合不合适”——看来网秦绝不是一个楚楚可怜的姑娘，而是精明的商人。只不过，若此私有化要约通过，意味着网秦将从美国纽交所退市，这也是这桩婚姻必须付出的代价。

侠盗野牛，赚钱不忘江湖道

野牛资本创立于2013年9月，其创始人是电商“红孩子”创始人徐沛欣。实际上，野牛资本不仅投资网秦和航美传媒，还投资迅雷、微信电影票等项目。徐沛欣称，“野牛资本就是喜欢那些被低估的公司，不需要特别新的概念。”

“野牛资本通过投资飞流发现，网秦财务状况、业务都发展得非常不错，网秦客户端的用户量很大。“当前的股价不能反映出网秦真实的价值，在资本市场遭遇的只是阶段性麻烦，我们有理由给出网秦40%的溢价。”徐沛欣在接受媒体采访时表示，野牛资本私有化网秦会联合其他大型PE一起参与这项投资。

作为侠盗，野牛商业嗅觉灵敏自不必说，赚钱时还能重江湖道义其实是最让我赞同的部分。今年5月，网秦曾向野牛资本旗下的BisonMobile和其他投资者出售旗下全资子公司飞流（FLMobile）5.88%的股份，总价约2500万美元。而在这次交易中，野牛给与飞流的估值达到了4.25亿美元（网秦2012年收购飞流剩余股权时，后者估值不足6300万）——看情形野牛是动了真情了。

被低估的网秦，“半推半就”或是假象

如果说互联网公司里谁是最大的“受气包”，这个名头不得不赐给网秦，这家公司自2011年上市至今，就没过过一天安生日子。2013年惨遭浑水做空，股价受严重打压，消极影响一直持续到了今天。

在看准未来移动互联网发展方向之后，网秦决定转型。经过近一年的整合和升级，目前网秦已经从单一的移动安全企业转变为移动互联网平台型公司。通过收购微乐壁纸、飞流、国信灵通、睿峰科技等一系列公司，网秦将自身业务扩展到移动广告、移动游戏、企业级移动解决方案、移动安全等更为开阔的领域。

从这点上来看，网秦在此时选择嫁人，这笔生意并不划算。据了解，作为网秦旗下三家全资子公司中的两家，国信灵通和飞流的累计估值已经超过9.5亿美元，而此前遭受浑水做空的网秦公司的市值，截至6月10日收盘，仅为4.5亿美元左右。

因此，笔者认为，网秦并非真心“恨嫁”，此前向野牛资本接连出售子公司少量股份，也只是为了做实公司市值，并向市场证明网秦的股价被严重低估了。果不其然，网秦两项交易公布以后，其股价均出现大幅上涨。美国投资公司Topeka资本市场日前也在一份报告中重申维持对网秦股票的“买入”评级，同时维持33美元的目标股价。

而网秦CEO林宇的说法从某种程度上也证实了我的猜想，就在7月初，网秦CEO林宇曾对外公开表示，股价大跌是市场正常反应，网秦没有退市计划，“未来还要走很长的路。”