这是小米最大的秘密，也是公开的秘密：用电商渠道配送、以及依靠互联网口碑营销的方式，节省了小米在传统渠道、广告营销上的成本，实现了小米的“高性价比”。在小米手机最初推出之时，1999元的售价是当时最便宜的1.5GHz双核手机。
这成为后来奇虎360创始人和CEO周鸿祎炮轰小米手机的弹药，他认为小米手机每台的利润高达800元以上。小米科技在6月专门举办发布会，试图就此澄清，宣称小米手机只是“微利”。在此后长达半个多月的时间里，伴随着周鸿祎气势汹汹地踏足手机市场，这一直是手机行业热烈议论的“罗生门”。
按照多位接受采访的手机行业人士的说法，除了与供应商的议价能力之外—具体数字在行业内通常秘而不宣，手机配件的价格通常随着时间的推移而下调。如果综合包括小米如今的产能等各方因素在内，每台小米手机的利润至少在400元左右，而小米公司给出的说法则是每台利润200多元。
这当然远低于苹果和三星，在议价能力并不强的阶段，小米的这点利润并不足以支撑供应链的流转。但它很快又有了资金支持。
在2011年12月，小米手机联通版发布会之后的媒体采访中，小米副总裁黎万强承认，在小米手机的初期，遇到的最大压力就是“很多供应商要求先付钱”。同一时期，雷军宣布获得了又一轮注资，金额9000万美元，加上此前的4100万美元，在2012年6月之前，小米科技总计获得了1.31亿美元的投资。这些资金的很大一部分，都被用在了物料押款、核心零配件的采购等方面。
刘德于2010年5月加入小米公司，早期担任主管供应链和设计的副总裁。2010年年底，他开始和雷军接触手机行业中的供应商，其中当然也包括苹果的客户，得到的答案几乎令他们绝望。这个行业普遍怀疑小米是否具备持续消化一个订单—比如30万片手机芯片的能力。他们担心小米这样的行业新手、陌生人，可能只会拿下第一批货，后面的几批则很成问题。并且提前下订单、预先付款，一向都是这个行业的规矩。
“当时没有人理我们。”刘德说。从2011年1月到5月，刘德接触了差不多200家工厂，见了1500多个人，从中国内地到台湾再到日本和韩国。5月的一天上午，他从8点开始与人面谈。其中有一拨人谈到一半，他忽然说：“你们给我半小时好么，我约了另外一拨人，半小时就完。”那天，他总共见了12拨人。聊的内容其实差不多，就是告诉别人“小米能行”。
这种绝望情绪是在小米手机“高性价比”和互联网口碑营销的带动之下改变的。自2011年10月之后，一些供应商开始纷至沓来。但至少在2011年5月之前，夏普这样的屏幕供应商甚至还不太愿意接待他们。
黄建勋透露，英华达目前已有10条小米手机SMT(表面组装技术)生产线、5条组装线，每月产能至少60万台；到2012年年底，这一数字将增长到16条SMT生产线、8条组装线，每月全负荷生产的话，产能将超过100万台。
做手机不到一年、2012年年底预计500万台的总销量、400元左右的单台利润、雷军讲故事的能力，所有这些，让小米自称的估值在2012年7月达到了40亿美元—几乎已是诺基亚市值的一半。
如何抓住用户？
华为公司在2011年进行的一次调查中统计到，在中国，知道“华为”这一品牌的消费者仅占调查人数的10%，到了海外，这一数字更是下降到了1%。这样的调查结果，还是在华为已经占据了50%的全球移动上网数据卡市场份额、每年卖出超过5500万台手机的前提下得出的，这些产品通常带的都是显眼的沃达丰、Telecom等运营商的标识。
这些对比都给华为带来了难题。Ascend P1的官方指导价格最初被定为2999元。华为的内部测试甚至认为，Ascend P1是目前市面上速度最快的双核手机，但它该如何说服消费者去购买一家过去只生产“100美元以下智能手机”的公司所生产的“高端手机”？
