作 者:李正豪
受到全球金融危机的影响,通信行业企业也难以独善其身,要么业绩增速放缓,要么发展遭遇困境,一些公司甚至面临破产的危险。在过去的2008年,通信行业少了震撼全球的并购交易,却多了令人唏嘘的资产出售。目前来看,企业为摆脱困境进行的出售行为能否达到目的已是谜团难解,更遑论“待价而沽”的资产是否可惜。
北电出售优质业务
12月18日,加拿大研究公司Globe&Mail透露,北电网络的城域以太网已经收到几份“严肃”的收购要约,其中爱立信和华为最有可能成为这部分资产的买家。陷入破产危机的北电网络并未就此事做出回应,但留给他们的考虑时间已经不多了。
12月11日,北电收到来自证券交易所的通知。该通知警告,到2008年12月9日为止,北电网络的股价低于1美元已经达到30个交易日,按照规定,如果收到通知之后6个月内,北电网络仍不能使股价高于1美元,将被取消上市公司的地位。
北电网络新闻发言人RonaldAlepian也公开承认“公司已经向数位律师咨询破产建议”,但他同时强调北电网络“不会马上提交破产申请”,因为公司“目前26亿美元的现金还能维持到2010年,在正式破产前还有一段时间可以寻求更多的解决方案”。
这就意味着,北电网络如果想摆脱破产命运,必须在2011年之前大幅度缩减开支,并得到尽可能多的维持后续运营的现金流。如果想进一步避免被迫退市的尴尬境地,则需要在2009年5月11日之前向公众投资者公布可以赢得重大转机的利好解决方案。业内分析,北电网络可能采取的解决方案包括出售其城域以太网业务,甚至是运营商业务。
城域以太网是北电网络增长速度最快、经济效益最高的业务板块。今年9月,北电网络在下调收入预期的同时,宣布考虑出售这块业务。随即在11月10日,北电网络发布了亏损额度高达34亿美元的第三季度财报,加拿大皇家银行的分析报告指出,若不以出售资产方式融资,北电网络有可能在2011年之前因为现金链断裂而倒闭。目前,北电网络的股价只剩下几美分,其待售的城域以太网业务的市场估价也只有5亿美元。
运营商业务是北电网络创业时的“立家之本”,在金融危机的背景下,这些资产已不再“奇货可居”,甚至不能“待价而沽”,迫于无奈的北电网络也只好打包“甩卖”了。
摩托罗拉遭遇尴尬
市场排名已被三星超越的美国巨头摩托罗拉公司近日也在分拆或出售手机业务上“左右为难”。
今年初,迫于卡尔·伊坎等大股东的压力,希望尽快摆脱亏损困境的新任CEO雷格·布朗宣布摩托罗拉计划分拆或出售其移动业务部门。今年3月份,摩托罗拉又声称2009年将把手机业务以及其他无线设备产品业务分拆,成立两个独立的上市公司。一段时间以来,多家行业公司与摩托罗拉“待嫁”的手机业务传出“绯闻”,但最终都不了了之。今年11月份,摩托罗拉总部再次对外宣称,由于受金融危机和手机市场变化的影响,摩托罗拉将推迟分拆手机业务的时间,但并未透露将推迟至何时。
在今年3月份宣布分拆或者出售手机业务的当天,摩托罗拉前首席营销官的助理NumairFaraz写给雷格·布朗的一封公开信被曝光。在这封信中,愤怒的NumairFaraz历数了摩托罗拉两任CEO詹德和布朗如何在市场策略和技术问题上犯下了一系列错误。NumairFaraz讽刺詹德“相对于管理美国最伟大的科技公司,更在意他的高尔夫球成绩”,抨击布朗考虑分拆或出售手机部门是想让卡尔·伊坎站在他那一边,控诉“和其他尸位素餐的摩托罗拉高管不同的是”,“无能的”布朗“正在杀死这家公司”。
不管怎样,“美国最伟大的科技公司”仍在泥潭当中。今年10月份,摩托罗拉中国总部悄然离开北京CBD商业区,位于国贸桥附近的“摩托罗拉大厦”已易名为“丰树大厦”。对于摩托罗拉中国总部迁往望京地区,其中国区新闻发言人强调:“两三年前公司就规划在望京建造创新园区,摩托罗拉是一家科技公司,不是房地产公司,放弃CBD办公楼是正常的整合行为,因缺乏资金而出售物业并非真实情况。”
冬天里的“加减法”
除了亟需通过出售或分拆资产获取现金并改变亏损现状的北电和摩托罗拉以外,另有几家行业巨头出于收缩战线或者调整战略的考虑,也出售了一部分资产。
今年2月份,电信设备巨头爱立信宣布已经将企业PBX(程控交换机)解决方案业务出售给Aastra科技公司,剥离盈利资金和历史债务后,这一资产的最终交易价格为1.027亿美元,资本收益约为3160万美元。爱立信方面指出,企业PBX解决方案业务已经不属于核心业务,因此公司决定出售这块曾在2007年创下销售业绩为4.74亿美元的业务。
与摩托罗拉做法相似,阿尔卡特朗讯今年8月卖掉了拥有46年历史的贝尔实验室大楼。这栋大楼位于美国新泽西州Holmdel,修建于1957年~1962年,占地473英亩,可容纳6000余人同时办公,是美国最大的办公建筑之一。
今年10月份,无线芯片巨头德州仪器对外宣布正在与潜在的买家商谈出售其商用基带芯片业务。德州仪器方面强调,公司计划削减1/3的无线业务支出,每年削减超过2亿美元的费用,同时保持面向智能手机市场的OMAP(开放式多媒体平台)应用处理器的投资。
行业观察人士认为,金融危机已成为全球公司业绩不振的共同原因,所有公司都感受到经营的压力,爱立信和德州仪器等公司出售边缘业务,将资金投向重点业务的做法非常明智,北电出售重点业务试图“造血”自救则属于不得已而为之。