“社交网络未来将不再是互联网发展主旋律，社会化网络才是。”这是DCCI互联网数据中心创始人、总经理胡延平对未来的判断。如果未来真是如此，那么，在2月初启动IPO程序，并创下互联网界融资规模最大IPO的主角——美国最大社交网站Facebook(脸谱)是否能够承载起人们给它的估值？
意料之内的IPO
“最高融资50亿美元”、“上市估值约为750亿至1000亿美元”——2月初，Facebook递交的IPO申请中所涉及的这些信息，像一把火一样驱走了初春的寒意。
实际上，Facebook选择在2012年进行IPO早有迹象。
一年前，在高盛成立了15亿美元Facebook专项投资基金时，本报便撰文《笑纳高盛投资，延缓上市，Facebook迎接2012》，预测Facebook将于2012年进行IPO。
高盛成立Facebook专项投资基金的原因之一被认为是，让股东看起来只有高盛一家，而非购买该基金的众多投资人。
高盛这么做，缘于美国证券法的一项规定。根据这项规定，私有公司的股东数量到达或超过500人，就必须和上市公司一样公布业绩，业绩公布时间是在人数超过500人的那一财年结束后的4个月内。而在去年年初，美国证券交易委员会(SEC)着手调查Facebook股东情况的消息不胫而走；Salesforce.com创始人兼CEO马克·贝尼奥夫更是透露，Facebook股东数量已经达到“数千名”。
可以预料的是，如果Facebook被要求公布财报，它的一个更好的选择便是上市——这和谷歌的选择如出一辙。谷歌在上市前也因为股东超过了500人而被要求公布财报。那时，谷歌认为，如果被迫向SEC和公众公布财务业绩还不如上市，以获取轰动效应。于是，在股东超过500人的第二年，谷歌上市了。
此外，去年，Facebook计划从员工手中回购股票，这种回购行为也被认为是Facebook准备上市的征兆。一个例子便是当当网。
2009年底，当当网曾在内部启动“百万美金回购期权计划”，被业界视作上市的前兆。虽然当时当当网否认了这一说法，但在一年之后，当当网成功现身纽交所。
当然，影响一家企业选择上市，以及上市时间的因素还有很多。不论原因如何，结果已然摆在眼前：这家全球最大的社交网站踏上了IPO的征程。更让人惊叹的是，其融资规模创下互联网界的新高，打破了由谷歌在2004年IPO时创下的16.7亿美元的记录。这不禁让业界对Facebook的价值产生的争议。
Facebook关键数据
对真实价值的质疑
“Facebook的估值不应高于500亿美元。”进行IPO分析的IPOdesktop.com的总裁加斯金(Francis Gaskins)坦言。而胡延平则认为，Facebook的估值不是高了，而是低了。这两种截然不同的声音正代表了业界的两大观点。
加斯金判断的出发点是财务数据。
根据Facebook的招股说明书，2011年，Facebook的营收增长了88%，净利润增长了65%。但是，与2009年相比，Facebook的营收和净利润的增速已出现下滑——这两个数据在2009年时分别是154%和165%。
