上市之初顶着“小巨人”姚明参股的光环已快速褪去，合众思壮(002383.SZ)的股东明星效应并未能在公司经营上得到任何体现。相比之下，合众思壮上市首年的公司业绩却黯然失色。
2月28日，合众思壮发布2010年业绩快报。此前，公司于去年1月宣布与导航巨头Garmin分手决定单飞，进行自主品牌的推广运营。
尽管合众思壮在公告中坚称，“与Garmin结束相关协议，对公司未来的生产经营不会造成重大不利影响，且符合公司发展自主品牌产品的战略发展方向。”然而，话音犹在耳边，公司“单飞”折翅的现状却已摆在眼前。
据当天披露的公司2010年业绩快报显示，公司2010年实现净利从2009年年末的8403.13万元大幅下降至报告期末的5028.30万元；与上年同期相比，激降四成。
对持股67.5万股的明星股东姚明而言，在公司股价经历了过山车似的自由落体后，其最高时近8000万元的持股市值已折损过半。截至28日收盘，合众思壮收报49.00元，较上市之初创下的113.98元历史最高价已跌去57%，其持股流通市值大减至3307.5万元。
业绩预告二次“变脸”
值得一提的是，公司业绩预告也是一变再变。此前，公司在2010年三季报中提到，预计公司全年业绩下降幅度不会超过30%。
然而，等到1月31日，合众思壮披露2010年业绩修正公告称，公司预计去年实现归属于上市公司股东的净利润5040万元-5580万元，较2009年同期的8394.57万元同比下降30%-40%。
据公司当天披露的业绩快报可以看出，从4月初上市至今，公司一直未能扭转业绩滑坡的不利局面，特别是第四季业绩滑坡速度更快，第四季当季仅实现净利润1167.84万元。
与上年同期相比，公司各项经营指标均出现了倒退。公司全年实现营业总收入从2009年年末的42613.68万元降至报告期末的40089.47万元，下降了6%；营业利润、利润总额均大幅下降，分别从2009年年末的7720.40万元和9301.28万急挫至3688.20万元和5513.73万元，大幅下挫了52%和41%；每股收益也从2009年末的0.9327元急降至报告期末的0.4470元，大幅下降了52%。
对此，公司方面称，公司业绩下降主要是由于报告期内加大研发力度和市场投入，以及上市发行股票发生较高费用所致。
事实上，公司此前披露的2010年半年报就已显示，公司上市以来主营产品后继乏力已露端倪。在公司三大主营业务中，仅车载导航产品一项同比出现增长，另外两项主管业务专业数据终端和系统产品均出现了大幅下降。其中，专业数据终端上半年收入7139万元，同比下降20.9%，毛利率47.2%，与 2009年全年基本持平；系统产品上半年收入3150万元，同比下降34.7%，毛利率34.6%，与2009年全年基本持平。
有券商研究员指出，实际上，合众思壮的高速发展期表现在上市前的2005-2007年。公司早在2007年营业收入就达到4.97亿元，同比增长53.3%，净利润达到1.02亿元，同比增长322%。而自2008-2009年起，公司收入和净利润均有不同程度的下降。
其主要原因一是公司经营管理层转为保守，二是同时期公司进行由代理产品向自有产品的结构转变，三是行业竞争逐渐加剧，尤其在大众消费领域。如公司某些产品在销量保持增长的同时收入没有大幅增加，比较典型的为PND产品领域的竞争加剧。
“单飞”折翅
“特别是公司在2010年决定单飞之后，业绩大幅滑坡是意料之中的事情。”该研究员强调。
