时值2010年初，通信产业网、通信产业报推出产业趋势系列报道，邀请近20位行业主管领导、业界专家前瞻产业发展趋势，展望行业未来。本文为“2010趋势特稿之十一”。
竞争针对性增强份额趋均衡
■瑞银亚洲电讯研究部联席主管王进琎
行业竞争加剧，资本和运营开支上升将导致电信行业进入下行周期，由于暂时没有突破性技术和新的盈利模式出现，近两年内，运营商作为整体，挑战将大于机会，下行风险大于上行动能。
行业进入下行周期近期挑战大于机会
从全球电信业发展的大势来看，整个行业目前已经进入下行调整周期。2009年3季度全球移动通信服务收入同比仅增长5%，大大低于一年前的13%。印度、阿根廷、澳大利亚是仅有的3个仍获得两位数增长的国家，希腊和罗马尼亚的收入更是出现了两位数下滑。虽然此次放缓在一定程度上与2009年艰难的经济环境有关，但最大原因还是结构性因素。随着移动用户渗透率到达100%(中国和印度除外)，一些地区用户增长开始大幅放缓。我们预计这一趋势将延续，瑞银跟踪的国家/地区中有75%的用户增长率将降至5%以下。
回到中国。据工业和信息化部数据显示，在2007年3季度达到19.6%的最高值以后，中国电信运营商的主营业务收入同比增幅就开始进入下降通道，到2009年1季度达到了1.7%的最低点。虽然行业收入增幅继2季度反弹后在3季度继续企稳，但三大运营商的净利润环比均大幅下滑。中国移动，中国电信和中国联通3季度的利润环比降幅分别达到了5.1%、19.7%和35.4%。我们认为行业竞争加剧，资本和运营开支上升是导致行业进入下行周期的最主要原因。并且，由于暂时没有突破性技术和新的盈利模式的出现，近两年内，运营商作为整体，挑战将大于机会，下行风险大于上行动能。
行业竞争将更激烈市场份额更为均衡
从全球范围来看，世界上大部分地区已经进入了多个运营商完全竞争的市场格局。在瑞银跟踪的43个主要国家/地区中，仅有6个国家运营商数量在3家或3家以下。中国虽然在这6家之列，但由于行业重组后实力更为均衡，行业竞争将不可避免地迅速升级，主要体现在以下3个方面：
第一，中国移动在移动领域一家独大垄断受到挑战，中国电信和中国联通在语音资费方面对中国移动施加了强大压力。从10月开始，中国电信率先在全国范围内针对旗下三大品牌的高端客户全面取消漫游接听费，在此之前，中国联通也部分针对其3G用户免除了漫游接听费。行业监管也对中国移动不利，最近工信部发文，要求运营商在明年初采用长途电话一费制，取消实行已久的长途电话仍收本地电话费的体制。
第二，中国移动在获得固网运营牌照后，也向中国联通和中国电信发起反击，联合铁通，广电等大力发展宽带数据业务，利用TD固话争取政企客户等。工信部发文取消对固网语音资费的下限管理后，也将刺激固网领域竞争的进一步加剧。
第三，工信部要求小灵通业务在2011年年底之前清频退网，这使得现有5000多万小灵通用户成为运营商争夺焦点。部分省市例如广东电信，已经开始采用优惠政策鼓励用户转向CDMA网络。
我们认为竞争加剧的直接结果就是三大运营商之间的市场份额更为均衡。中国电信已经凭借2009年以来的大规模市场推广将其新增手机用户市场份额从2008年的几乎为零提高到前九个月的接近25%。
资本开支有望下行运营开支可能攀高
在2009年4万亿元投资缓解经济下滑的大背景下，电信运营商的资本开支比原计划大幅增加，2009年前3季度整个行业的资本开支同比增加24.5%至2078.5亿，我们预计全年总投资将达3610亿。我们同时预计2010/11年的资本开支增速可能放缓，同比分别下降8%/11%至3310亿/2930亿，主要原因：一是3G用户增长缓慢；二是2009年资本开支大；三是通信设备价格下跌。
与此对应，我们认为电信运营商运营开支面临大幅上升风险，理由是：
第一，运营商的手机补贴剧增势所难免。国际电信运营业实践表明，iPhone等明星手机在左右用户选择运营商方面的影响力正与日俱增，补贴用户占领高端用户市场份额也被证明是行之有效的市场策略，因此我们认为三大运营商争夺用户的手机补贴大战势所难免。
第二，随着3G网络投入运营，运营商网络维护开支将增加，预计未来三年三大运营商运营开支将达3000亿元，年均复合增长率为15%。
第三，对3G进行营销宣传开支将增加。
我们预计2009年资本开支大幅上升产生的折旧压力明年就将陆续体现，而运营开支的增加将直接对运营商的利润产生稀释。
融合产品将成重点业务渗透无所不在
我们认为2010年运营商市场策略将围绕市场份额争夺展开，而融合产品将成为竞争有力武器，在巩固已有优势业务/用户同时，有针对性地向竞争对手优势领地渗透将是各运营商的战略选择之一。
融合业务已经为中国电信的用户数发展作出了巨大贡献，根据其披露的信息，融合业务(主要是家庭产品品牌“我的e家”)已经贡献了大约一半的CDMA新增用户数。
中国移动则内外一起发力。外部采取了整合的策略，中国移动联合铁通和广电，在江苏，福建等多个地区推出手机+宽带的组合套餐，并采用用户手机充值送宽带的营销手段争取客户。与此同时，中国移动大力建设自身的传输网，弥补“最后一公里”的接入劣势，并结合TD无线固话的资费优势大力进攻政企市场，在一些地区取得了突破性进展。
对于中国联通，除了常规的资费捆绑策略之外，公司还在大力发展家庭网关业务，利用一台小型基站(又称微蜂窝)，WCDMA运营商可以有效解决无线室内覆盖的问题，并大幅提高无线信号质量。