上周，基金三季报悉数披露完毕，中兴通讯(37.35,-0.10,-0.27%)成了最大的“赢家”，一跃成为基金三季度增仓头号股票。10月份以来，虽然该股走势略显低迷，但基金仍然握紧手中筹码没有放松。
“机构三季度增仓主要是因为公司海外市场业务恢复比此前大家预想得好”，上海某外资券商一位胡姓通信行业分析师告诉《证券日报》记者。中兴通讯董秘办某杨姓工作人员也向本报记者表示，公司海外业务正在复苏，三季报对此已有所体现，预计未来前景仍然向好。
在10月份大盘震荡走高，重返3000点并一度突破3100点之际，中兴通讯走势略显疲软，股价不涨反跌，全月下挫了2.17个百分点。相比之下，同期沪深300(3280.372,33.32,1.03%)指数涨幅达到9.17%。从指南针机构密码数据来看，10月份机构从中兴通讯小幅流出了2.92亿元，而上周机构买入了11.27亿元，卖出11.8亿元，持仓仍然保持稳定。
光大证券(23.08,-0.01,-0.04%)通信设备行业分析师周励谦在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来中兴通讯的走势一直稳健，稍强于大盘，这样的走势更能避免重蹈去年前高后低、大幅震荡的覆辙；今年机构持仓也不像去年那样仅为了抱团取暖，更多地还是看中了经济复苏仍旧不够明朗的情况下中兴通讯良好的成长性。
对中兴通讯而言，四季度更是全年的关键所在。从往年经验来看，公司过半收益将会在该季度得到确认，此外海外市场能否继续复苏也留待四季度进一步检验，而最值得一提的是，明年1月底公司权证(中兴ZXC1)即将行权，这对持仓基金来说无疑会是一次重大考验。今年大半时间走势平静的中兴通讯会否借此机会掀起股价波澜？
三季度基金增仓逾90亿元
谁也没有预料到，三季度，基金竟然向中兴通讯倾注了如此多热情。据wind资讯数据，三季度总重仓该股的基金从二季度末的27只一下子增加至92只，总持股数达到35950.95万，环比增加了26258.09万，持仓比重合计占其流通盘的24.5%。
若以市值计算，中兴通讯也是三季度基金增仓最多的个股。按照7至9月期间平均股价计算，三季度基金增仓该股的金额达到90亿元。而根据指南针机构密码数据，7-9月份，机构净流入该股的资金总额为9.7亿元，其中买入165.04亿元，卖出155.7亿元。
从公司最新季报来看，三季度中兴通讯的筹码进一步向机构集中。据季报数据，公司股东人数从6月末的52392户大幅减少至9月末的31734户。同时，公司前十流通股东中，基金席位数从二季度的4个增加到6个。
继二季度之后，广发聚丰继续荣登该股第一大基金流通股东和第四大流通股东，持股数从之前的2856.26万大幅上升至3552.15万，占其流通盘的比例为1.94%。与此同时，广发旗下另外一只基金——广发聚瑞三季度也重仓持有该公司727.96万股。
三季度业绩表现优异的嘉实主题精选则跃升至第七大流通股东，持股数为1512.89万，交银施罗德精选、长盛同庆、兴业趋势则分别列该股第六、八、九和十大流通股东，各自持有1659万股、1494.76万股、1430.75万股和1386.48万股。
季报见喜
基金减仓势头暂止
尽管分析人士对机构大举增仓中兴通讯的动因有不同见解，但大家均看好公司的发展前景。
“毫无疑问，今年是国内3G网络建设投入最大的一年，作为通信设备主要提供商之一的中兴通讯将从中大获其益”上海某老牌券商通信行业一位杨姓分析师告诉记者，“因此机构大幅增仓也是理所当然的事情”。
前述胡姓分析师则认为，公司海外市场复苏超预期是机构增仓的主要原因。都不约而同地将机构增仓举动与中兴通讯的业绩表现联系起来，而公司今年的业绩表现确实可圈可点。
据公司三季度业绩报告，2009年1-9月份，公司实现收入428.4亿元，同比增长了41.3%，实现净利润11.9亿元，同比增长46.1%，每股收益0.67亿元，其中第三季度实现收入151.4亿元，净利润4.1亿元，均超过此前市场普遍预期。
分析人士表示，海外市场快速复苏以及国内市场继续向好是公司业绩超预期的关键所在。中金公司通讯行业分析师陈昊飞表示，从季报数据来看，公司的海外收入贡献由2009年上半年的46%提升到2009年3季度的52%(2009年上半年128亿元，2009年3季度78亿元)，显示出海外资本支出的强劲反弹。
虽然10月份中兴通讯股价表现疲软，小幅下挫2.17个百分点，但在良好的业绩面前，持仓较重的基金并没有轻易放弃手中筹码。指南针机构密码数据显示，10月份机构仅从该股流出2.92亿元。上周公司发布了业绩靓丽的三季报之后，基金减仓该股的势头已经得到遏制，仅从该股流出了0.53亿元。
后3G时代
技术增长带来新机遇
据悉，今年是国内3G网络建设规模最大的一年，有分析人士估计，今年的三大运营商投入3G网络的总金额高达1500亿元，而网络建设高峰一旦过去，中兴通讯的业绩会否急速回落呢？
“公司和投资者对这个问题一直都较为避讳，我认为大可不必，因为第一年网络建设得投资肯定会比较多，然后逐年减少，但三大运营商情况又有不同，比如中国电信，因为网络基础较好，加上今年投入又比较大，明年下滑肯定会比较大；但对中国联通(6.32,0.06,0.96%)和中国移动来说的话，明年下滑应该会比较少；最重要的是，在3G配套设备特别是在有线方面，包括接入、传输、电源等，中心通讯的份额肯定会继续上升，”周励谦表示，“另外，在手机终端方面，公司的收入仍旧有不少的提升空间，按照我预计，明年公司在这块的收入会增加40个亿左右”。
前述胡姓分析师也强调，此前大家估计今年三大运营商在3G网络建设方面的投入将达到1500亿元，明年则回落到1000亿元，而今年前三个季度实际完成了900亿元左右，进度较预想的要慢，因此明年3G网络的投资金额很可能比市场预想的高一点。
中兴通讯董秘办杨姓工作人员也表示，目前国内3G网络建设仍然有许多待建，而随着通信技术的发展，对其他附带的通讯领域也会有所刺激，因此通信设备的市场前景还是很大的，最重要的一点是，目前现在3G网络都没有用户数的，一旦3G迅速发展起来，已有网络设计有可能不能满足用户需求，届时势必要增加设备，改造网络，这对中兴通讯来说又是一大机遇。