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分析称惠普拆分错过最佳时机:可行选择已非常狭窄
http://www.cww.net.cn   2012年10月19日 09:00    

“我觉得,他们很可能曾经试图卖掉这部门,但是却没有得到想要的报价。”Sterne Agee分析师吴萧接受采访时表示,“现在,他们必须再等上一年,而再等一年,很可能意味着这些资产价值进一步缩水。惠普已经不再是头号玩家。平板电脑的地位进一步强化,而现在,关于打印的前景,已经打上了大大的问号。”

惠普沉重的债务负担也是个约束他们潜在选择的重要因素。在截至2008年4月30日的第二财季,即他们收购EDS之前的那个财季当中,惠普的长期债务为77亿美元,而到2011年7月底,这一数字已经达到了190亿美元,很大程度上是由于运营一个巨大的科技服务部门的需要使然,这是一种前端成本非常可观的业务。

惠普的最近一份财报显示,截至今年7月底,公司的长期债务已经达到了240亿美元。分析师们指出,债务大幅度增加,一方面是EDS交易的结果,一方面也和去年10月103亿美元收购Autonomy有很大关系。

在标准普尔,惠普的企业信贷评级目前是BBB+,去年11月被从A调降了下来。去年,在Autonomy收购交易之后,标普将惠普纳入了信贷观察名单,但是几个月后又移了出去。

更低的债务评级意味着公司要举债,难度还将进一步增加。如果惠普将要拆分,无论哪个业务部门,只要必须承担债务,前景都将因此变得暗淡起来,或者,债务到底该如何分配,也是个头疼的问题。事实上,那些想要将惠普私营化的玩家,看到这样庞大的债务数字,恐怕也就不得不望而止步了。

惠普方面则对分析师们表示,作为目前重组工作的一部分,他们正专注于资产负债表的重建。

CreditSights Inc。分析师赵(Zhiping Zhao)表示:“如果你真的在意资产负债表,就该采取一些更大胆的措施。”赵认为,惠普需要重新考虑他们全额支付股息及回购股票的做法。

“任何解决方案都不可能是完美的,而他们等待的时间已经太长。”通信世界网

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来源:通信世界网   编 辑:安华    联系电话:
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