华为联合贝恩资本收购3Com,注定要成为业界一大热点,自然也会引出一些不尽相同猜测。其实,华为此举的全部意义,任正非已经说明:“一项商业投资”。笔者认为,其战略意义就是八个字:分担风险,拓展市场。
分担风险
华为要走国际化之路,这已是不变的战略,怎么走,大有文章。动用大资本收购成熟型公司,是一条路子,以市场换技术,也是一条路子。但是,许多收购与合资的案例表明,前者往往食而不化,如明基和TCL,后者则让出了市场也换不来技术,此类典型更多。
华为对这两条路似乎都不感兴趣,在合资与收购的决策上,更看重的是分担风险,而且一定要为母公司创造更大利益。在与3COM的悲欢离合中,华为总是稳操胜券,坐享其利。从2003年11月华为3Com成立,到2006年11月华为退出,华为没有掏一分钱现金,却净赚了68亿人民币。
谁都知道,无论合资,还是并购,都要承担巨大风险,华为利用3Com的资本来为自己赚钱,已经把风险化解到了最低限度。这一次,华为反购3Com,不但要“通过新的业务重组,为客户提供更好的产品和服务”,而且把80%以上的收购风险压在了贝恩资本的肩上。
拓展市场
华为与思科打官司,被迫退出美国市场,正是借助华为3Com,才得以重返欧美主流市场,不仅拓展了国际市场,而且提升了华为的品牌影响力。3Com虽然陷入亏损的泥沼,但销售收入仍然达到12亿美元左右,覆盖了全球市场,尤其是在中小型企业领域占有较高市场份额,这对华为拓展全球市场具有重要价值。华为与贝恩资本收购3Com的消息一出,3Com在纳斯达克当天收盘股价大涨34.24%,由此可见投资者对华为的信任。分析师也认为,华为将是这笔交易的最大赢家。
更为重要的是,作为一家国际化公司,华为是中国最大电信设备制造商,凭借本土资源、市场经验、技术和人才实力,在全球迅速扩张。利用这一优势,华为的国际化战略已由低价竞争转为资本运作,以此与跨国企业合资方式进入新市场,事半功倍。在与西门子、松下、NEC赛门铁克结盟之后,华为资本运作的力度进一步加大,未来还将有更多的合资与并购举动。
在国际化道路上,从合资到并购,华为不愿被人牵着鼻子走,实在是棋高一筹。
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