“CDMA产业链最困难的时期已经过去”，中国电信掌门人王晓初曾在CDMA用户突破1亿户时表示，而近期公布的中国电信2011年度财报更是证明了上述结论并非言过其实。移动服务收入43%的迅猛增速、1.26亿户的移动用户规模、有线宽带接入收入12.3%的稳健增速以及三大运营商中相对较高的EBITDA率等都说明了中国电信兼顾了发展速度以及财务健康状况，2011年中国电信转型全业务运营商初获成功。
但同时，中国电信2011年度财报也暴露出其移动终端设备补贴高居不下，移动用户ARPU值在三大运营商中相对较低，与固网相配套的高带宽业务仍以单一的视频业务为主以及行业信息化业务盈利模式仍以卖存储以及计算资源为主等问题，值得中国电信在今年的经营中予以改进。
如果说“天翼+宽带”是中国电信的转型目标，也是其2011年最大成功的话，2012年中国电信将在“新三者”战略的指导下，夯实与优化既有客户群体、业务与运营模式等，为下阶段拉大在固移融合领域的优势做好准备。“在探索3G市场方面，中国电信选择了一条不同于中国移动与中国联通的道路，固网和移动的融合在未来将显示出巨大的威力，在这一方面，虽然竞争对手也会跟进，但事实上优势的天平已经悄然发生了倾斜。”分析人士指出。
发展速度与财务状况“双赢”
近日，中国电信公布了2011年经营业绩，经营收入达2449.43亿元（人民币，下同），同比增长11.7%，净利润为164.04亿元，同比增长10.5%，其收入结构持续优化：其中移动服务收入最为抢眼，达682.48亿元，同比增长43%，占总收入的比重提升至27.9%，成长为公司第一大业务；而有线宽带接入收入也稳步增长，为608.01亿元，同比增长12.3%。此外，2011年中国电信EBITDA为942.66亿元，同比增长6.5%，EBITDA率为40.8%。
用户数方面，移动用户数达到1.26亿户，同比增长39.7%，其中3G用户数达到3629万户，净增2400万户，同比增长195.3%；有线宽带用户数达到7681万户，同比增长21%；固定电话用户数为1.7亿户，净减少546万户，比上年下降3.1%。
对此，受访分析人士指出，移动用户数、有线宽带接入收入以及EBITDA率是三个较为关键的数据。“首先，1.26亿的移动用户表明，中国电信在移动市场已经实现了最小有效用户规模，至此其可以在生产及营销成本、用户结构优化等方面实现规模效益；其次，有线宽带接入收入12.3%的增长说明中国电信在移动服务成效卓著的同时，传统优势业务领域也实现了稳健发展；上述两个方面综合起来便可以大体解释40.8%的EBITDA率，这说明中国电信在保持高速发展的同时，财务状况也较为健康。”业内专家梁既白表示。
终端战略“没走弯路”
财报显示，目前中国电信收入结构日趋合理，其移动服务收入、有线宽带、固网增值与综合信息服务收入占比分别为27.9%、24.8%和12.2%，尤其是在移动服务收入领域的迅猛发展更是证明了其转型全业务运营商的阶段性成功。“转型是2011年中国电信的最大收获。”分析人士指出。
