央企混合所有制第一单落地 四维图新昨“一”字涨停

腾讯基金入股四维图新，央企混合制第一单落地，昨日复牌的四维图新“一”字涨停，并带动卫星导航板块走强。停牌两个多月的四维图新5月21日晚间发布公告称，公司控股股东中国四维与深圳市腾讯产业投资基金有限公司签署协议，拟作价11.73亿元转让其持有的7800万无限售流通股，转让完成后，腾讯将持股11.28%，目前中国四维已收到国务院国资委的批复。有分析认为，腾讯入股四维图新，是央企混合所有制第一单落地，同时，对于目前国内三大巨头的地图入口大战，腾讯入股四维图新或引发一轮新的巨头争夺战。

股份变化：无控股股东

股份转让完成后，中国四维持有公司股份8600余万股，占总股本的12.58%；而腾讯产业基金持有公司股份7800万股，占总股本的11.28%，双方持股比例相差仅为1.3%。中国四维董事长、总经理吴劲风对媒体表示，腾讯入股或将给四维图新的公司治理带来变化，可完全构建市场化的董事会和治理结构。而有媒体分析认为，腾讯11.73 亿元入股四维图新，是央企混合所有制第一单落地，而吴劲风对媒体透露，航天科技集团将以四维图新作为试点，未来在集团内部做更多混合所有制改革的尝试。业内认为，由于腾讯与中国四维持股比例相差仅有1.3%，在股份转让之后，中国四维将失去对四维图新的控制权，四维图新将成为无控股股东、无实际控制人的上市公司。腾讯产业表示，此次受让出于对四维图新发展前景的看好，暂无在未来12个月内增持四维图新股份的计划。同时，中国四维表示，在未来12个月内不再减持现持有四维图新股份。

市场竞争：

巨头转向O2O入口

据公开资料显示，四维图新主营业务为从事导航电子地图的研发、生产、销售和服务，而数据显示，在发展最为稳健的前装车载导航地图市场中，目前，四维图新和高德软件合计占有市场份额90%以上。

据悉，目前中国三大互联网巨头阿里巴巴(滚动资讯)、腾讯以及百度都把互联网地图作为“O2O业务”的重要载体和入口，为此，三大巨头早已开始行动，今年2月10日，阿里巴巴集团宣布，拟以每股美国存托股票21美元的价格，11亿美元现金全资收购高德公司，交易完成后，高德将成为阿里的100%子公司，而腾讯此次战略入股四维图新目的也在于抢夺O2O入口，入股四维图新，将补足腾讯O2O入口端的地图短板，业内预计腾讯将和四维图新在地图业务、车联网、O2O等业务上整合。而百度公司此前已经推出了自己的百度地图，而此前也传闻百度将入股四维图新。

因此业内认为，面对阿里私有化高德地图，腾讯成功入股四维图新，互联网巨头新一轮O2O入口大战将再点燃。

分析：移动互联融合推动地图产业链布局

对于此次腾讯入股，有机构认为，此次腾讯与四维图新的合作，可以看做是互联网与车联网领域的融合，而移动互联是未来消费端发展的主要趋势，巨头抢夺地图入口，是利用O2O入口抢夺用户的最好方式之一。据悉，我国将于2015年前发射新一代北斗导航卫星，开展新技术和新体制试验验证，适时加入卫星网络，并于2015年前后开始提供服务。北斗卫星导航系统计划于2020年前后实现全球覆盖。宏源证券表示，随着移动互联网发展，地图导航在移动端可能更有想象空间。而从移动地图和导航市场产业链来看，移动互联的融合推动地图产业链的布局，而北斗的应用使得地图导航系统更加完善。长城证券认为，北斗系统的推广使得地理信息系统(GIS)的需求日益旺盛，国产GIS平台软件公司将充分受益。

导航市场

卫星导航板块走强