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投行重申京信通信“卖出”评级 短期内难以走出低谷
http://www.cww.net.cn 2012年8月14日 10:59
原因在于中国移动继续加大了对WLAN的投资,导致大规模部署Femto的机会降低,因为运营商在解决同一个覆盖问题时,没有必要采用其他额外的解决方案。此外,中国移动已经拥有了四张网:GSM、TD-SCDMA、WLAN和LTE,因此投资Femto就变得不是那么重要。 而其他两家运营商中国电信和中国联通在过去的一两年内,都没有大规模部署Femto的计划,而且瑞银认为,这两家运营商在短期的未来几年也不会考虑大规模部署Femto。 下半年的国内市场,资本开支仍将向3G和传输网络倾斜,这些市场的投资复苏与京信主营产品不符。尽管下半年所有运营商的3G网络对天线的需求均有提升,可以抵消京信部分无线产品的下滑,不过天线的毛利率远低于直放站。 正在基于以上原因,再加上激烈的竞争环境、研发成本提升、海外市场扩张,瑞银重申京信通信卖出评级,将其目标价从3.8港元下调为1.3港元。瑞银对京信2013年的前景也不乐观,因为电信运营商的资本开支构成和今年不会差异太大。 [1] [2]
来源:C114中国通信网 作 者:岳明编 辑:魏慧 联系电话:010-67110006-904
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