北京时间11月14日，人人公司周二盘后公布了截至9月30日的2012财年三季度财报。报告显示，人人三季度总营收5040万美元，同比增长47.2%；净亏损为1540万美元，去年同期净亏损为120万美元；调整后的净亏损 (非美国通用会计准则)为1210万美元，去年同期调整后的净利润为30万美元。
一、糯米不再是亏损的唯一原因
为了推广旗下团购服务网站糯米网，人人从2011年开始，调整后净利润（扣除股权激励等）开始出现亏损。对糯米网的投入，也是人人2011年亏损的主要原因。
但是，从2012年开始，扣除糯米网后的Non-GAAP净利润转亏，这表示，糯米不再是人人亏损的唯一原因。
此外，针对糯米网的推广活动也在减速，2012年以来，人人的销售及市场费用增速明显下滑。今年一季度，陈一舟在电话会议上表示，“我们感觉团购行业正在经历整合，进入该行业的晚期投资正在减少。很多竞争对手都在急于融资，所以更关注短期目标。我们的烧钱速度相对较慢，但市场份额仍在增加。整体市场缺乏新资金注入，且推广资金在减少。这并不是说市场不会继续增长，但目前看来，增速正在放缓。”
二、广告收入连续负增长
从图中可以发现，人人2011年以来广告收入增速下降严重，最近两个季度，广告收入甚至出现负增长。
人人将广告收入的下滑归咎于宏观经济的影响及流量向移动端迁移带来的影响。
人人广告收入以品牌广告为主，在大环境低迷的情况下，广告主削减了对人人的广告投放：“品牌广告客户数其实比上一季度略有增长，所以下滑主要还是来自ARPU的减少”（引自人人CFO黄辉，一季度财报电话会议）。
同时，移动端流量占人人目前流量一半以上，但移动端货币化行动缓慢，也影响了人人的广告收入。
广告收入不断下降，游戏成了人人的“中流砥柱”，游戏收入2012年来增长迅猛，主要是由于几个新游戏的上线。人人在游戏运营上，更重视自主研发：从收入比例来看，人人80%的收入都是由自主开发游戏贡献的；至于游戏数量，三季度共有14款自主开发游戏，平台上还有约50款第三方开发的游戏。
当然，自主研发游戏也带来研发费用等直线上升。
三、研发成本大幅增加
销售及市场费用在2011年增长迅猛，主要是用以糯米的宣传推广及销售队伍的建设，以及广告收入相关的销售佣金。由于市场对团购态度的观望，人人2012年开始不再继续增加糯米的推广。2012年来三个季度，人人销售及市场费用增速明显下滑，也导致全部经营费用2012年来增速放缓（全部经营费用包括销售及市场费用、一般行政费用、研发费用、期权费用等）。
而随着对游戏业务的倚重，人人的研发费用及营业成本增速惊人。研发费用的增长，主要由于要研发人员人数和薪酬的增加所致。带宽成本增长快速主要是带宽投入的增加和游戏的成本增加。
