找准与QQ用户需求契合的业务、快速进入并且不干涉企业运营，在谋求投资对象用户增长稳定的同时适时收购—这些都可以视为腾讯投资并购部门的一个标签。
2008年前后，原谷歌中国投资部门负责人彭志坚来到腾讯，成为腾讯逐步开展投资和并购业务的开始。现在腾讯投资并购部门已经成为一个独立部门，它下分无线、互联网、互动娱乐、网络媒体四大并购组，以及一个投资后管理组。除了彭志坚等部门负责人之外，只有马化腾等少数几位高管参与到投资并购的决策中。
现在投资界似乎很看好腾讯的这种做法。IDG资本合伙人毛丞宇评论说，相比专业投资机构，腾讯这类公司在进行投资决策时更为快速，这的确是他们最大的优势。
与腾讯不同，百度拥有另外一种基因。
去哪儿成立于5年前，它的模式有别于早期的携程和艺龙等企业。依靠自己的搜索引擎，去哪儿为中小机票代理商找到了新的销售窗口，并且按照点击成交量收取手续费。与此同时，它还依靠广告带来收入。这使它不必耗费巨资建立呼叫中心，也不用考虑繁杂的在线酒店预订接入系统。它所做的只有简单的两件事：搜索和广告。
这就像一个在线机票和酒店预订行业的“百度”，那些习惯了搜索引擎使用规则的百度用户会感到亲切，他们也有着预订酒店和机票的需求。这是百度的如意算盘，它希望为来自搜索业务的巨大流量寻找新的变现途径，而去哪儿正提供了这样的窗口。
2011年7月，百度企业发展部总经理汤和松曾公开表示，百度的战略仍将暂时围绕核心的搜索业务；“一切围绕搜索”，这句来自百度内部人士的说法似乎也正是百度投资策略的一种概括。
这家公司看起来并不打算再走自建电子商务网站“有啊”这样的弯路。由于经验和投入的精力都极其有限，有啊失败了。现在，那些对于搜索体验有影响的公司，越来越多地成为了百度关注的对象，在入股去哪儿的同时，百度还对安居客这类垂直信息网站进行投资，并拓展到了汽车网站等行业。被淘宝屏蔽的教训依然历历在目—在百度宣布推出电子商务平台有啊的2009年，淘宝在百度上屏蔽了所有淘宝商品的展示。当用户在百度搜索框中输入“裙子”的时候，不再像往常一样获得琳琳满目的商品信息。用户们理所当然地认为，百度的搜索体验下降了。现在，如果百度不能在机票和酒店搜索中占据一席之地，那么来自淘宝的教训又将重演。在房产、汽车等其它领域，也同样如此。
围绕搜索体验成为百度投资和收购项目的一个准则。而与此同时，由搜索业务带来的流量也成为了百度的一种砝码。乐淘网创始人和CEO毕胜早年曾是李彦宏的商务助理兼市场总监。正是在他的提议之下，百度很早就采用了“现金+搜索流量合作”的收购和入股方法，并一直沿用至今。 “流量换股份是百度的一种惯例。”乐淘副总裁陈虎说。
迄今为止，乐淘一共获得了三轮来自风险投资机构的融资：第一轮是联创策源，第二轮是老虎基金和德同资本，第三轮则是三家的一次共同投资。但对于那些大公司的资本，乐淘却一直保持敬而远之的态度。乐淘与腾讯、百度和阿里巴巴等大公司的投资接触从来都是“非正式的”，甚至都没有谈条件。然而即便如此，乐淘依然绕不开百度。它是百度SEM（搜索排名优化）等产品的用户，同时也在关键词、百度掘金等广告产品上投放广告。
这正是百度与腾讯等公司的不同之处，尽管不能总是从资本层面影响那些中小企业，然而来自百度搜索流量的诱惑却无时不在。有时即便投了钱，百度也会要求被投资的一方继续购买来自百度的搜索广告。
去哪儿在接受百度投资之前，账面上的现金仍有2000万美元。庄辰超曾经表示，去哪儿并不缺钱。去哪儿与百度之间的谈判，实际上持续了很长时间，双方的最早接触甚至从2010年第三季度就开始了。最终，百度资本进入所带来的流量入口的优势促使庄辰超下定了决心。
其实，百度对这些中小公司的控制和影响已远超人们的想象。百度近期飙涨的收入暴露了这个事实—中小公司们正在把获得的投资和收入动辄以几千万元的规模源源不断地“贡献”给百度，甚至到了一种疲于奔命的状态，因为只有这样它们才能继续提升流量、扩大市场—压迫对手，进而获得更多的投资和更高的知名度。在这样的一个生态圈中，没有人比百度拥有更多的话语权，它即便不使用投资的手段，也能够毫不费力地影响这些中小公司的前途，甚至是生死。去哪儿也许并不缺钱，但它看到了自己在百度关照之下的未来。
