朱益民 深圳报道
12月7日晚，神州泰岳(300002.SZ)发布《北京神州泰岳软件股份有限公司关于飞信业务合同续约谈判事宜的进展公告》， 称与中移动的飞信业务开发及运营支撑的上期合同已于2011年10月31日到期，因飞信业务软件工程的复杂性，涉及谈判环节众多，目前双方商务谈判尚未有实质性结果。
同时，公司提示风险，飞信业务是公司互联网业务重要组成部分，也是主要收入来源之一，一旦中国移动不再续签新飞信业务合同，或在合作过程中降低结算价格，将对盈利能力产生较大不利影响。
上述一纸公告，不仅引起市场对神州泰岳未来前景的关注，更引发投资者对寄生中移动业务链相关上市公司前途与命运的审视。
神州泰岳：增长拐点降临
12月8日，神州泰岳收盘上涨1%，跌停一幕并没上演。
一位业内人士透露，“ 中移动增值服务对外合作的态度取决于相关业务是否具有商业价值，只要有价值，通常都会续签合约。目前飞信业务商业价值尚未完全丧失，中移动不与神州泰岳续签飞信业务合作合同的可能性很小。”
之所以不少人预言神州泰岳跌停，是因为中移动于今年7月对飞信业务的整合，将飞信业务运营支撑工作从卓望信息移交给中国移动通信集团广东有限公司负责的中国移动互联网基地。卓望信息为神州泰岳原来的合作伙伴，市场担心这一变更会影响神州泰岳与中移动飞信业务合作的稳定性和商业合作的互惠互利。
不过，在上述业内人士看来，只要有商业合作基础，合作公司变更并不会影响中移动对外部合作伙伴及其合作关系的认定。
然而，上海某知名券商通讯行业研究员却认为，神州泰岳的危机并不会因一纸飞信业务合作合同的续签而烟消云散。
他表示，“中国移动对飞信业务的价值判断已发生变化。2010年以前，中移动对增值服务高度重视，飞信业务客户发展规模、数量是纳入中移动关键绩效指标(KPI)范畴的，此前飞信业务的爆炸式增长与中移动强力推广密不可分。但2010年后，飞信业务已不再是中移动KPI的考核范畴，这对神州泰岳未来业绩成长性将构成巨大影响。”
目前，包括飞信在内的电信业务收入占神州泰岳营业收入比例高达84.1%，一旦这块业务增长失去动力，对其业绩成长影响无法估量。
事实上，自上市以来，神州泰岳成长性正逐渐衰弱，营业利润同比增长已从2009年的170.04%降至2011年第三季度的10.54%，今年公司第三季度报告期净利润5897.47万元，同比下降18.01%，扣除非经常损益后的净资产收益率更较上年同期下降了35.82%。
恒信移动：业绩急速恶化
与神州泰岳的走势相反，12月8日，恒信移动(300081.SZ)涨停。但事实上其基本面远没股价那么乐观，其生存境况可谓如履薄冰。
2011年1-9月，恒信移动净利为285.09万元，比去年同期下降 77.12%。对此，其解释是受移动运营商运营政策变化影响。
其实，恒信移动业绩快速变脸的苦果早在上市之初就种下。2007年——2009年上市前三年，恒信移动主营业务收入中来自河北省的比例分别达93.69%、89.51%、87.67%。同时，报告期内，公司前五大销售客户全部为中国移动河北有限公司在河北省内的各地分公司，主营业务收入中来自于中国移动河北有限公司的比例分别达到28.83%、42.77%、50.13%。
