退股开始了
2009年创业板开闸，一大批中小企业上市被爆炒，其中最著名的当属飞信业务支撑平台神州泰岳，该公司在年底张春江案发时备受质疑。即便如此，当时的成都娱音上市筹备仍未受影响，加速进行。
不过，自李华案发以来，成都娱音面临的形势急转直下。一位在第二轮增资中进入的股东内部人士向本刊记者透露，他们已得到成都娱音的退股承诺，成都娱音将按同期银行利率支付所投资资金的利息。
据上述知情人士透露，“当时有机构股东曾找成都娱音要过保证函，保证跟李向东、李华等没关系，他们答应了，说让律师拟，但一直拖到现在也没拿不出来。”不过，据其透露，成都娱音曾与第二轮增资扩股进入的股东签署过协议，要求他们在结案前或有明确结论前不能动用入股资金，“所以这笔钱目前应该还是安全的”。
因第二轮定向增发时，张春江已案发，多位投资者入股时，均在投资协议中做了相关的风险规避，其中便有退股的依据。
根据本刊记者获得的一份成都娱音与某投资机构签署的股权转让协议。公司在协议中承诺“在资产权属上不存在重大瑕疵”，并称公司已就音乐内容业务与中国移动四川公司签署了排他性协议，该协议在2010年内将持续有效并获得续约；就转让方和公司所知，“不存在任何可能导致公司无法完成股份制改造及上市的实质性障碍；公司未受到过任何行政处罚，也未有任何未决的或潜在的诉讼、仲裁、争议或处罚等。根据协议，任何一方违约，另一方有权要求违约方承担违约责任”。
而目前状况是，成都娱音并不能保证与中移动续签排他性合作协议，这直接造成公司改制上市的实质性障碍。达晨创投则应庆幸未陷入成都娱音泥淖。据本刊记者了解，达晨创投曾因提出管理层对赌协议而被谭春陵否决入股。
另据本刊记者了解，在上述新增股东中，李红的身份非常特殊。知情人士透露，在四川移动分公司总经理李华案调查中，一位在成都本地颇有名气的电信设备代理商也被涉案调查，与其同时被查的还有该代理商的妻子李红。目前李红已被释放。
在上述股权投资协议中，成都娱音还承诺：2009年度税后净利润达到5000万元或至少不低于5000万元的97%；2010年税后净利润将达到8000万元或至少不低于7000万元的97%，则公司还将进一步增资至6400万元。
如今，公司营收的基础条件显然已发生重大变化，“而最大的不确定性在于业务模式还可能发生变化。一旦中移动调整现有业务模型，娱音就将变成一条‘死鱼’了。不过，中移动替换他们的成本也很高，两者都受损失。”前述接近谭春陵人士对本刊记者称。
业内人士分析，基地模式有其合理性，中移动每年给成都娱音一笔版权费，就避免了版权纠纷问题。作为运营商，中移动本应专注于主业，将增值服务分销出去，但这种模式又带来新的利益瓜分问题。包括四川无线音乐基地在内，中移动共有七大基地，收与放都不是简单问题。
