“中移动以400亿元超大资金入股浦发银行，让我感到震惊。央企资本进入银行业，确实需要谨慎一点。”3月5日，一位接近国资委的权威人士在接受《每日经济新闻》记者采访时慎重表示。
由于中移动为国资委下属央企，上述投资必须受国资委的审批与监管。国资委综合局局长刘南昌在接受媒体采访时公开表示，“我们对央企拓展非主业业务持反对态度。”刘南昌还表示，国资委从未提出过支持“产融结合”。
目前，上述接近国资委人士称，中移动入股浦发银行存在涉及“非主业投资”等三大疑问。
质疑一：
中移动加大“非主业投资”
中移动总裁王建宙透露，中移动和浦发银行双方正在协商参股数量、价格等细节；同时双方也在商谈《认购协议》、《战略合作备忘录》等文件，很快将正式公布。
上述消息一经公布，引发业界一片哗然。分析人士认为，中移动涉足金融业，有“不务正业”之嫌。
“中移动入股浦发银行，牵涉了非主业投资。国资委刚下发文件，正在加大控制央企的非主业投资，中移动属于监管之列。”上述接近国资委人士说。
3月2日，监察部联合国资委下发《中央企业2010年效能监察工作指导意见》，针对央企模糊不清的“非主业”投资，上述文件明确，其投资界限为20%，一旦超过应该率先自查，并向国资委报批。此次中移动入股浦发银行，单笔投资约400亿元，可能触及了警戒线。
有消息称，中移动改由下属广东移动公司出资认购浦发银行20%股权，根据公开数据，2007年广东移动实现净利润192.11亿元，2008年上升为208.35亿元。假如此次以400亿元入股浦发银行，广东移动面临一定的资金压力。
电信业资深专家、飞象网CEO项立刚介绍，中移动2009年前三季度实现净利润839.35亿元，其现金加银行存款高达2560.4亿元，营运资金达613.71亿元。
“如果广东移动面临资金压力，集团公司肯定会给予扶持。”项立刚说，资金对于广东移动而言，并非难事。
“资金压力只是一方面，中移动的考核更多地体现在主业方面。”上述接近国资委人士解释，中移动要做强做大，应该在3G应用技术领域扩大投资，赶超世界一流运营商。
但是现在，由中移动主体运营的TD-SCDMA技术网络未能打开局面，遭遇各方诟病。
“如何在3G技术创新方面获得突破，这是中移动考核面临的巨大压力，但是中移动最近几年未能改善这一局面。”上述接近国资委人士指出。
“如何做强主业，中移动的任务还非常艰巨，比如打击手机色情信息等。”上述接近国资委人士表示，手机支付不是中移动的核心主业，另一方面支付方面不存在技术障碍，中移动在这方面的投资没必要太多。如果投资400亿搞手机支付，这就是非主业投资过度，中移动可能遭遇严格的政策审查。
质疑二：
子公司出巨资不合常理
关于上述交易的最新进展，浦发银行内部人士表示，“交易仍停留在公司层面，但已进入最后程序，目前未报批监管部门。”
问题的关键在于，中移动修改了参股浦发银行的最初方案，改由广东移动出资认购。关于这一举动，上述接近国资委人士表示，“很明显，这可能有逃避国资委的审批之嫌”。
《每日经济新闻》记者获悉，2月3日，国资委发布《关于建立国有控股上市公司运行情况信息报告制度的通知》。根据该通知要求，如果中移动直接出资认购浦发银行股份，高达400亿元的巨额投资需要经过国资委的严格审查。但广东移动或其他内地分公司不是独立的上市公司，其内部投资只需要通过当地国资委的审批即可，政策风险降低很多。
不过有行业人士认为，中移动此次涉及400亿的巨额投资，并改由下属子公司充当投资主体，这不符合常理，国资委可能将会对于此类曲线投资加大力度审查。
“即使变换出资主体，也不能改变需要国资委审批的事实。根据常理判断，涉及400亿的巨额资金，中移动一定提前跟国资委打过招呼了，有可能在获得口头允许之后才启动投资计划。”项立刚对《每日经济新闻》记者说。
关于上述投资的审批，商务部研究院梅新育博士在采访中对记者表示，“以广东移动的名义（投资），我个人认为应该很容易获得国资委通过。”
在梅新育看来，中移动是在“打擦边球”，一方面，手机支付也是发展3G的产业方向之一；另一方面，广东移动是下属子公司，国资委没有必要跟踪央企下属二级子公司的投资审查，“或者说，至少在审查力度方面小很多。”
质疑三：
“产融结合”时机不成熟
关于中移动认购浦发银行的第三个质疑，集中在产业资本如何与金融资本相结合的命题上。
针对中移动认购浦发银行，刘南昌曾表示，国资委对央企拓展非主业业务持反对态度，并且国资委从未提出过支持“产融结合”。
记者从上述接近国资委内部人士处获悉，关于大型央企投资银行业，一直以来都是“禁区”。此前中石油计划控股渤海银行，银监会没有批准。
“手机支付未来还面临金融监管政策红线、跨行业协作难度，以及成本偏高等诸多不确定因素。”项立刚表示。
他指出，目前关于手机支付的监管权被纳入金融系统，至于中移动未来能否获得由央行颁发的第三方支付牌照，这是上述投资面临的最大风险。一旦中移动无法获得移动支付牌照，在与浦发银行的合作中，中移动的客户优势将难以得到体现。
当记者问到，手机支付是否应该以金融机构为主体时，项立刚表示，“手机支付肯定以金融机构为主，三网融合现在刚刚开始放开，别说产业资本涉足金融资本了。”
摩根士丹利最新研报指出，新兴市场移动银行成功的例子很少，并认为中移动入股浦发20%后，不一定能推动中移动发展移动银行平台。
摩根大通也发布报告指出，中移动并不一定需要入股银行，以简单的战略联盟，加上收入分享协议，便可以实现与银行合作。该报告认为，插足银行业务确实让投资者担心，中移动如果盲目扩张各类业务，不利于企业长远发展。