主要内容：物联网是互联网的延伸,M2M是当前的主要应用。物联网的远景目标是把所有物品连接到互联网,组成一个超大的智能网络。从网络层次看,物联网主要分为感知层、网络层和应用层。
从产业链角度看,与当前的通信网络产业链类似,不同点在于上游新增了RFID和传感器,下游新增了物联网运营商。其中RFID和传感器是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力,物联网运营商是海量数据处理和信息管理服务提供商。
从投资角度看,首先受益的是RFID和传感器厂商,接着是系统集成商,最后是物联网运营商。这是因为:第一、RFID和传感器需求量最为广泛,且厂商目前最了解客户需求;第二、物联网涉及众多技术和行业,系统集成需求巨大,且系统集成商有可能掌控上游供应商;第三、物联网的应用将从行业垂直应用向横向扩展,对海量数据处理和信息管理需求将催生运营商巨头。
从增长空间的角度看,增长最大的是物联网运营商,其次是系统集成商,最小的是RFID和传感器供应商。这是因为:第一、物联网运营商是新兴的子行业,且未来很可能形成寡头垄断的格局;第二、系统集成的需求将远高于目前电信网和互联网的需求;第三、RFID和传感器厂商由于核心技术掌握度较低,很可能形成完全竞争的格局。
2010年我们建议关注RFID和二维码厂商、SIM卡供应商和系统集成商,主要标的有新大陆、东信和平、华工科技、长电科技、远望谷和同方股份(行情股吧)。
详细解读
物联网市场空间远大于当前互联网和通信网
物联网市场空间远大于当前互联网。国内PC使用量在1亿的数量级，而物联网终端需求量远大于此：10亿量级的信息设备、30亿量级的智能电子设备、5000亿级的微处理器和万亿以上传感器需求。仅从终端潜在需求的角度即可看出物联网市场空间远远大于当前互联网，我们认为，与终端相对应的应用范围同样更为广阔，整体市场空间也是如此。
与通信网相比，同样可以简单推算出物联网有更广阔的市场空间。我们以国内家庭固网通信消费市场为例，假设未来每户一部固话+一条宽带+两台电脑，各自每个月固话和宽带总消费是100元，那么固话存量是4.5亿部、电脑9亿台，每个月产生的通信费是450亿元——这仅仅是家庭通信消费市场，如果扩大到个人手机范畴，市场总规模大约是1500亿元左右。而继续扩张到物联网范畴，汽车、各式家用电器，甚至住房和宠物等等都包含在里面，总量与人口数相比可能是十倍数的关系。
物联网不仅市场规模大增速也快
与推测市场空间相似，我们以M2M市场为例，来推算物联网市场空间的增长情况，得出结果是2009-2013年复合增长率为24.7%。
M2M通信模块未来四年复合增长率为24.7%。IDATE在今年9月发布的研究报告表明，2009年M2M通信模块市场总量为122亿欧元，到2013年，市场规模将增长到295亿欧元，四年的复合增长率为24.7%。
按国家横向对比，美国最强
M2M百强企业中美国占78席。
M2M杂志评选出的百强企业中，美国企业占78席，英国企业8家，加拿大企业5家，法国3家，中国、挪威、巴西、意大利、德国和荷兰各1家企业上榜。中国企业为晨讯科技（2000.HK）。
传统企业与新兴企业均有机会
传统大企业切入市场，并扮演重要角色。从产业链角度看，各个环节均有世界级企业参与，比如提供芯片的TI、高通、意法半导体和飞思卡尔等，提供通信模块的有摩托罗拉，提供系统集成服务的有IBM和埃森哲。在行业应用上，企业倾向于横向跨域，比如埃森哲在工程建筑、金融服务领域均是主要参与者，通用在能源和公共事业、医疗卫生是主要参与者，IBM则横跨工程建筑、能源和公共事业和金融服务等行业。
众多新兴企业涌起。在产业链上，除了通信芯片和电信运营被传统大企业霸占外，其他环境均有众多新兴企业参与。在行业应用上，除了金融服务行业市场外，其他行业市场应用也有众多的新兴企业成为主要参与者。
中国有强有弱，RFID/传感器突破最快，系统集成增长空间最大
国内物联网产业链完善度上与美国有差距，但下游的通信运营商（三大运营商）和中游的系统设备商（中兴、华为）都已是世界级水平，其他环节相对欠缺，但突破机会很大。特别提醒的是，物联网的远景是“万物联网”，多涉及地图位置信息，国家对信息安全的重视程度势必比互联网和电信网更高，国内厂商的机会将更大。从增长空间上看，由于通信运营商和系统设备商现有的基数较大，物联网带来的增量效果不明显，其中，RFID/传感器因为有国家科研支持和入门门槛较低，最有可能快速赶上国际水平；系统集成厂商因贴近本土市场，更有成长空间。
时间和空间两个维度看国内企业机会
我们从时间和空间两个角度来看国内物联网企业的机会。从时间维度看，首先受益的是RFID和传感器厂商，接着是系统集成商，最后是物联网运营商。这是因为：第一、RFID和传感器需求量最为广泛，且厂商目前最了解客户需求；第二、物联网涉及众多技术和行业，系统集成需求巨大，且系统集成商有可能掌控上游供应商；第三、物联网的应用将从行业垂直应用向横向扩展，对海量数据处理和信息管理需求将催生运营商巨头。
从空间维度看，增长最大的是物联网运营商，其次是系统集成商，最小的是RFID和传感器供应商。这是因为：第一、物联网运营商是新兴的子行业，且未来很可能形成寡头垄断的格局；第二、系统集成的需求将远高于目前电信网和互联网的需求；第三、RFID和传感器厂商由于核心技术掌握度较低，很可能形成完全竞争的格局。
RFID传感器厂商见效最快，但或有竞争压力
RFID/传感器环节突破机会大。原因有二：第一、政府对RFID和传感器的支持。国家《信息产业科技发展十一五规划及2020年中长期规划纲要十一五规划》重大项目第6项中明确“研究RFID和传感器网络等无处不在网络技术，研究RFID、传感器网络与信息通信网络的无缝结合和应用”。今年8月份又有温总理对“感知中国”的关心，科研机构开始重点关注RFID和传感器网络的研究。第二、RFID/传感器的技术门槛相对其他环节要低。