神州泰岳上市招股书显示，2006年度、2007年度、2008年度、2009年1-6月，公司来自电信行业的营业收入占公司当期营业收入的比例分别为71.10%、82.99%、81.51%和92.02%，公司对电信行业的运营商依赖程度较高。
中国移动研究院一位不愿透露姓名的人士称，尽管公司主营业务的定位是向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案，但目前仍只是电信一枝独秀。
神州泰岳预计，随着电信行业对IT系统运行效率要求的进一步提升，未来几年内公司经营业绩对电信行业的依赖程度依然会比较高。
除了对单一行业的依赖，神州泰岳对单一业务——飞信业务运维支撑的依赖也非常大。
招股说明书显示，神州泰岳是中国移动飞信业务的运维支撑外包服务提供商。2007年、2008年和2009年1~6月，该类业务实现的净利润分别为3732万元、9097万元和8928万元，占公司当期净利润的比例分别为42.23%、75.47%和76.30%，飞信运维支撑外包服务已经成为公司经营业绩的主要来源。
这种依赖关系仍将持续：公司本次发行募集资金拟投资于飞信平台大规模改造升级，投资总额为1.68亿元，占本次募集资金拟投资项目总额的33.51%。
未来3年，公司业绩主要增长点来自于飞信用户规模持续扩张带来运维支撑收入的增长，国金证券陈运红指出，同时也受益于飞信业务外包模式向诸如农信通等业务的成功复制带来其他技术服务收入的快速增长。
但是，对单一业务的过度依赖，其风险显而易见：如果中国移动飞信业务经营状况不佳或中国移动飞信业务运营主体在未来的合作过程中提出解除或不再与公司续签新的合作合同，或在合作过程中降低与公司的合同结算价格，都将对公司盈利能力产生较大不利影响。
在网络路演中，当这一问题被再度提起时，神州泰岳执行董事兼总经理汪铖称，“新媒传信(神州泰岳全资子公司)与中国移动之间已形成了较为稳固的合作关系。相信通过我们的不懈努力，持续为中国移动以及广大飞信用户提供优质的服务，定能形成持续的互赢的合作关系。”
记者注意到，2009年4月，中国移动一改与供应商合同一年一签的惯例，其飞信业务运营主体与新媒传信签定了为期三年的飞信业务运营支撑服务合同，合同期限为2008年11月－2011年10月。
招商证券分析师张良勇认为，依靠先发优势替客户建立的既有系统替换成本较高，替换可能性低，目前中国移动飞信业务支撑系统全部是神州泰岳开发，几十亿行的编程代码构成了很高的替换壁垒。