全网电信增值服务项目：公司从2003年开始接入各移动电信运营商的全网业务，并开通“北纬30度”网站作为全网业务的营销平台。公司将继续加大投入力度，提高全网收入总量及在收入中所占比重。通过对现有的全网业务平台进行升级改造，对各业务线运营系统的硬件和软件设备进行升级和扩容，提升系统平台的运行效率和营销能力。将彩信、WAP、彩铃和手机游戏作为全网业务的发展重点，并且整合在一起。
移动黄页位置服务项目：位置服务（LBS：LocationBasedServices）通过移动终端和移动网络的配合，确定移动终端用户的实际地理位置，提供用户所需要的与位置相关的信息。公司拟投资的位置服务项目是在重点城市建立北纬LBS系统，向用户提供“移动黄页”服务，具体内容包括城市信息检索、商家优惠、汽车房产、旅游、自驾车路线导航、公交换乘路线、公交线/站查询、地物查询以及位置追踪、位置博客等综合信息服务。
3G视频流媒体互动平台项目：流媒体技术是从互联网发展起来的一种多媒体应用技术，是数据从服务器端向客户端以不间断的流方式传送，当第一个数据包到达时就开始播放。以流媒体技术为主的3G移动视频业务是移动市场发展到3G时代的核心应用。公司3G视频流媒体互动平台拟推出的主要服务内容包括：
（1）“视信”服务。通过“视频短信”业务，用户可以将用手机拍摄的各种视频传送给接收者，接收者可以通过手机观看、管理所收到的视频邮件。
（2）“移动播客”手机流媒体互动服务。通过“移动播客”手机流媒体互动服务，可以随时随身录制所见所感,让手机用户成为真正的播客，或者与好友实时分享，在线直播，实现“我见即你见”的效果。
4.预计2007—2009年每股收益0.78元、0.85元、0.95元
我们根据公司现有业务及IPO项目，结合行业的现状及发展趋势，对公司未来三年的经营情况进行了预测。预测结果：2007—2009年的摊薄每股收益分别为0.78元、0.85元和0.95元。
我们估计北纬通信作为登陆国内A股的首家移动增值服务提供商，市场会给予一个介于通信行业及传媒行业之间的市盈率。根据我们的业绩预测，及目前国内市场上通信行业及传媒行业的市盈率水平，我们给予北纬通信2008年35倍到40倍的市盈率，对应的6个月目标价格区间为29.75—34.00元。鉴于发行价为每股18.00元，建议积极参与网下、网上申购。
6.投资风险
我们认为北纬通信此次IPO后最主要风险在于：
行业管理政策变动的风险：国内移动增值服务产业于2000年底起步，目前仍处于行业发展的初期。由于市场竞争激烈，部分服务提供商采取一些不合规的手段推销其业务，存在违规收费和发送不良信息等违规经营行为。2006年以来，信息产业部会同各电信运营商出台了一系列政策措施，对行业进行整顿。其中影响较大的为“二次确认”政策。由于集中整顿持续的时间长、社会影响大，部分用户在集中整顿期间对增值服务的消费意愿有所降低。如果公司不能提高市场营销效率，不断开发新的服务产品，行业管理政策的变动将带来公司业务下滑的风险。
市场竞争加剧的风险：近年来，移动增值服务行业的竞争加剧，呈现以下特点：
（1）从业企业数量众多。2006年底，全国持有全网业务经营许可证、可在全国范围内开发用户的服务提供商约1000家，而仅限于在单一省份本地服务提供商数量更加庞大，约有1.8万家。服务提供商之间的竞争日趋激烈，市场分割现象明显。
（2）产业链出现竞合特点。移动电信运营商根据自身和行业发展特点，近年来也在拓展直接提供增值服务的途径，从而促使产业链由合作向竞合（竞争与合作并重）
层次演进。而作为产业链中另一重要主体的内容提供商，在服务特性上与服务提供商的角色区分并不严格，内容提供商与服务提供商之间的竞合关系更加明显。
