徐洁云
小米煮粥有点熟了？
雷军看上去颇有些扬眉吐气的感觉。端午节当天，小米终于签订了C轮融资协议，融得2.16亿美元，公司估值攀上40亿美元。他终于可以公开坦然回应之前针对小米融资和利润的一系列话题。
小米内部人士称，估值基于互联网公司的模型。这家公司宣称已卖出了300万台手机，年内将达到500万台，这支撑起了附着内嵌于其中的MIUI系统及应用生态的价值预估。
估值飞升后，小米需要的是从燥热中变得更加冷静。其内部规划将下半年的重心由推升出货规模转向做强后台。
标榜“市梦率”估值概念的雷军说，小米还有很多路要走，5年内不会有上市计划。
40亿美元估值
知情人士确认这轮融资启动于3月，新的投资者如DST创始人Yuri Miler也参与其中。眼下，完整的投资者名单尚未披露，未经证实的消息说，C轮投资人中还包括新加坡政府投资公司（简称GIC）以及国内的两位个人投资者。
短短两年时间，小米已经实现“大跃进”。2010年底，A轮融资来自Morningside、启明、IDG三家共计4100美元，彼时估值2.5亿美元；一年后，B轮融资了顺为基金、淡马锡、高通加入，融资9000万美元，估值也随之攀上10亿美元。
英华达内部人士描述了一个细节。在去年试运作之初，零组件资源所获支持有限，一度严重限制其产能提升，不过在预售30万台被抢购一空后，多家一线零组件供应商开始主动洽谈供货。
正是这30万台，为其赢得了去年年底的B轮融资的估值攀升。小米认为，产能、出货的跃升被视为支撑估值的有利因素，据雷军披露，现在小米出货量已超过300万台。
同时，产能、出货提升使得利润表现发生扭转。雷军说，去年小米还赔了不少，到2月份左右实现打平，随后才开始盈利。
相比之下，小米的估值已接近54亿美元市值的RIM，同时也已是诺基亚的一半。在国内参照系中，奇虎360眼下市值为23.44亿美元，而做手机中间件的斯凯市值不过7561万美元。
小米认为，这算是对其国内首个互联网手机模式的认可：基于自定义硬件基础之上的移动互联网体验系统。按照雷军自己的概括就是硬件、应用、移动互联网的“铁人三项”。这三项的相互依存及小米所掌握的定义能力，或许是高估值的关键依据。
2010年8月，小米发布了基于安卓的类操作系统MIUI。黎万强认为，没有MIUI的小米硬件只能走价格路线，而没有小米手机MIUI则最多只有数亿元估值。
从最初的米聊到现在的MIUI，小米也策略曾有些调整，特别是在米聊的发展完全被微信盖过风头之后，小米将MIUI定位为与外部应用服务广泛深度结盟的平台。
而现阶段，支撑起MIUI及整体应用体系的是硬件销量的增长。黎万强说，小米目前可预见的目标是占据国内市场出货量10%的份额，这一目标可能将在3年内实现。现阶段的销量目标是明年冲过1000万关口。
当然，目前硬件本身也能赚钱，黎万强说，手机销售正在提供正向现金流。雷军公布了一组详尽数据，包括元器件采购成本、海关税、进口代理费、代工成本、研发费、生产耗损等11项成本开支，其中“仅税费和专利费合计就要400元”。
小米自己算的账显示，在出货跨过300万台之后，每台手机的硬件成本约为1300元，每部实际利润大概300元。此外，小米规划中的赢利点还包括了配件、电商与衍生品。其中电商被认为还有较大想象空间。
目前，小米自有电商运营团队已有200人，加上配套的市场营销及客服团队已扩张达900多人。据黎万强透露，目前自有电商仍占据60%的出货份额。
