7月24日，工业和信息化部公布2008年6月电信业统计月报。报告显示，今年6月份，电信行业共完成固定资产投资1136.4亿元，比去年同期增长9.9%。
这是上半年电信行业投资增幅最大的一个月。此前的4月份和5月份，电信行业分别完成固定资产投资554.4亿元、750.5亿元，与去年同期相比,增长幅度分别为5.0%和2.7%。
没有资金投入，行业利润将成为无源之水。综合接受记者采访的一些业内专家的看法，电信行业投资状况既受到了宏观经济层面一些因素影响，也受到了行业内一些因素的影响。在宏观层面，货币政策的变化对企业投资、融资的影响最大，人民币升值则带来出口难题。
企业融资遭遇困境
由于电信业重组，资金充裕的运营企业放缓一些投资项目，如CDMA网络交割过程中，中国联通不可避免地停滞有关CDMA的一切投资。另外，针对全业务运营的一些投资计划，也有待运营商在随后一段时间内慢慢启动。
众所周知，运营企业处于通信产业链的核心位置，通信行业的发展主要取决于运营企业的投资拉动。另一方面，通信行业的许多企业并不像运营商那样拥有足够的现金，而国家又采取收紧银根的紧缩政策，贷款利率不断上调，企业融资成本也随之不断上升。
一些企业，特别是行业内的中小企业，在接受记者采访时抱怨，“贷款越来越困难了，资金周转的压力明显增大”。光大证券电信行业分析师周励谦指出，虽然行业内的主要企业，如中兴、华为等，不存在资金的困难，但是从紧的货币政策收紧了信贷规模，肯定会给一些中小企业带来融资方面的难题。周励谦告诉记者，通信行业属技术密集、资金密集的行业，一些企业如SP类、芯片类企业对资金比较敏感，受到货币政策的影响也更大。
知名TD-SCDMA芯片厂商凯明信息科技股份有限公司就是因为资金问题倒在TD-SCDMA商用的前夕。凯明的停止运营，让业界许多人士扼腕叹息，但据记者了解，TD-SCDMA产业链上的许多企业并不像大唐电信那样幸运，大唐电信不仅得到政策性银行的巨额授信，而且得到一些国有大型企业的战略投资，然而仅仅在TD-SCDMA芯片领域，遭遇融资难题的就不止凯明一家，许多厂家都在艰难度日。
工业和信息化部电信研究院的专家坦承，国家宏观调控的不断加强的确给企业经营带来不小的压力，面对从紧的货币政策，特别是行业内一些中小企业，融资渠道正在进一步缩小。
一位券商分析师告诉记者，未来2-3年内通信行业的景气程度还要靠电信运营商重组后的移动网络建设的投资拉动，在重组逐步落定的情况下，今年下半年，电信行业的投资状况会得到一定程度的改观，但是出于业绩方面的考虑，运营商不会进行大额投资。另外，宏观货币政策在压力之下也有松动的可能性，这对行业内的个别大公司，如中兴通讯等公司海外销售的汇兑损益会产生影响，一些中小企业也有望重新得到信贷方面的支持。
出口价格竞争力下降
宏观层面的另一个显著变化就是人民币升值，这是国内通货膨胀所引起的。中金公司的研究员指出，人民币升值对应美元贬值，两方面的压力主要体现在进出口贸易上。美元贬值使美元地区的商品对美元地区以外“膨胀”，从而增加外部对美元区商品的需求，而人民币升值则使外部对国内包括通信产品在内的各种商品的需求无形之中“紧缩”。
一位业内专家分析，人民币升值最直接的影响就是产品出口价格相对提高，这就意味着出口产品在国际市场的竞争力下降，企业的出口利润也会跟着被压缩。据统计，人民币每升值一个点，出口企业的利润就会下降５％，这样必将造成降价空间缩小。这位专家还预计，在美国经济进一步恶化的背景下，今年下半年人民币可能还会继续保持较快的升值势头，通信制造业的出口利润将会进一步被压缩。
专家认为，国内经济模式过于依赖出口和投资，以通信行业为例，全国各地存在大量OEM型的中小企业，这些企业在产品结构上存在严重缺陷，产品大多是以劳动密集型产品、低附加值出口产品为主，其参与国际市场竞争的最主要优势是价格上的优势，原本这些企业的利润空间就十分狭窄，承担成本压力的能力十分有限，人民币升值进一步削弱其产品的价格优势，再加上原材料价格上涨引起的生产成本提高，导致企业利润率下降。
电信研究院的专家指出，全球经济一体化不断深入，加上人民币升值的影响，中小企业的生存环境变得更加严峻，中小企业被迫关张停业现象将在一定时间内延续。不过这位专家认为，95%以上的中小企业以加工贸易为主要业务，而加工贸易具有“档次低下、技术落后、附加值低”的特征，这些企业正是通信行业需要升级和淘汰的，如人民币升值和进出口的结构性调整能够加速行业升级，也未尝不是一件好事。
