5月19日，国内A股市场迎来中国联通10.59亿解禁股。受到多方面因素综合影响，中国联通股价是日表现平稳。
5月18日，中国联通收盘价9.28元；5月19日，中国联通最高价9.47元，最低价9.08元，小幅下跌0.54%。解禁当日，中国联通股票换手率为0.78%，较5月18日萎缩两成多，创64个交易日以来新低。
光大证券通信行业分析师周励谦在接受记者采访时表示，目前超过1%的“大非”解禁股需要通过大宗交易平台进行交易，加之中国联通存在重组预期，并不会急于抛售“大非”股票，所以此次解禁并未对市场形成很大的冲击。
周励谦认为，中国联通微跌是大盘波动的正常反应。5月19日，沪市综合指数开于3615.59点，最高3619.58点，最低3563.61点，收于3604.76点，下跌亦为0.54%。
开禁非开卖
5月13日，中国联通发布有限售条件（仅限股改形式）的流通股上市公告。公告显示，中国联通10.59亿解禁股从5月19日起上市流通。一位证券分析人士告诉记者，中国联通此次上市的解禁股为其第一大股东中国联合通信有限公司所有。
5月13日，中国联通下跌4.91%，收报于9.30元。
此前，中国联通已经历过两次有限售条件的流通股上市。2007年5月21日，联通寻呼、联通兴业、北京联通兴业和联通进出口原持有的有限售条件股按照有关规定可以上市流通；2007年11月16日，联通集团原持有的占公司总股本5%的有限售条件的10.6亿股开始上市交易；此次解禁的股份亦为10.6亿，是中国联通第三次安排有限售条件流通股上市。
“虽然这部分股票在市场上解禁，但减持的可能性很小。”中国联通董秘劳建华5月19日在接受采访时指出，联通集团的大股东国务院国资委对旗下公司股票的抛售有一个严格的审批程序，虽然联通集团持有的中国联通股票取得了合法流通的权利，但那只是股改的一个计划和安排，至于抛售或者增持，都必须报请国务院国资委审批。
东方证券电信行业分析师王志光认为，此次中国联通解禁的限售股规模相对于目前流通的A股规模不大，且目前联通仍存在电信业重组预期，“大小非”不会出现急于减持的情况。
还有分析人士指出，截至今年第一季度，联通集团持有的上市公司股份比例仍为60.74%，另外四大股东也未发布在二级市场减持股份的公告，这表明联通集团以及其他股东坚定持有中国联通股份的决心。
周励谦认为，虽然工业和信息化部有关领导近日在公开场合确认电信重组“不会推迟”，但是相关运营商的资产置换办法目前仍不明晰，相关资产究竟是以划拨形式还是以换股形式并入联通还未明确，联通集团不会轻易减持中国联通。
另有专家告诉记者，为了在未来的电信全业务运营中争取更多的话语权，联通集团是不会减持“大非”股份的。据了解，联通集团此前还从市场上回购了2.12亿股中国联通的股票。
股价已偏高
多家分析机构在研究报告中指出，一旦电信行业开启全业务运营，中国联通将会成为最大的受益者，主要因素有三：一是中国联通的CDMA资产将得到增值；二是中国联通目前的资金短缺的情况将得到缓解；三是长期以来中国联通C、G两网事实上的“左右互搏”的问题将得到妥善解决。
一些分析师告诉记者，中国联通在未来重组中享有优势地位，其CDMA用户将溢价出售，中国联通还将以移动运营商的高估值换股合并固网运营商的低估值资产，存在投资价值。
很多投资者看好中国联通在资本市场的未来表现，一些投资者还寄希望于“大非”解禁能够带来更多的交易机会，但从“大非”解禁的首日表现看，实现这种愿望的可能性很小。
并非所有行业分析师都看好中国联通未来的行情，一些分析师在接受记者采访时表示，中国联通目前的股价已经偏高。
周励谦认为，中国联通的目标价应该在10元左右。他向记者分析道，即使中国联通如愿获得WCDMA牌照，网络建设尚需2年到3年时间，待3家运营商均获得3G牌照，铺开网络建设，3年后中国联通的WCDMA是否能够在激烈的竞争中实现盈利还是一个未知数。
中国联通的公告并未提及电信重组事宜，仅声明股东大会通过了“按惯例授权董事会在规定的范围内决定的有效期为一年的股份发行计划”：发行的股本规模不超过联通红筹公司目前已发行的股本总额的20%，发行方式包括行使期权、配售、发行新股或者发行可转股债券。
不过，据香港媒体报道，中国联通董事长兼CEO常小兵在5月16日的股东大会上表示：“我们在积极的研究、对待各类有利于公司的行业重组”，相信市场“不会等待得太久，就会见到(重组的)最终结果”。
5月19日，工业和信息化部副部长奚国华亦在“世界电信大会”上透露，“5.12”四川汶川地震不会对电信重组进程造成影响，电信重组将顺利进行，不过他并没有对电信重组的准确时间做出回应。
