中国电信交出的半年财报有些平淡，一些关键指标显示“有质量的增长”并不容易。
8月22日，中国电信公布的2012年上半年财报显示，经营收入1380.12亿元，同比增长14.8;扣除移动终端销售收入后，经营收入1265.8亿元，同比增长11.2%;股东应占利润88.14亿元，同比下降8.3%。
除了因为iPhone补贴导致利润下滑外，瑞银、中金等机构对相关数据的预测与财报基本吻合，分析人士认为中国电信交出的这份答卷“缺乏亮点”。
iPhone拖累利润率
与中国联通一样，投入iPhone营销的高额补贴，拖累了中国电信的利润增长。数据显示，上半年中国电信手机补贴大幅上升超过50%至115亿元人民币。
董事长王晓初解释称引入iPhone“需要适当增加营销投入”，对公司短期利润带来压力，但对公司长期持续增长和价值创造将发挥重要作用。
在香港出席业绩发布会时，王晓初表示，预计下半年手机补贴金额与上半年相近。据透露，中国电信手机补贴的政策主要按占收入比例制定，若收入能持续增加，补贴亦会同步上升，“中国电信无需刻意上调手机补贴的目标”。
全球来看，iPhone高额的终端补贴削弱运营利润，已经成为摆在全球运营商面前的一道难题。但中国电信坚持终端引领的发展策略，打消了外界对是否继续引入iPhone 5的疑问。王晓初称，如果新版iPhone性能出现戏剧性转变，有可能会让补贴再增加。
收入增长迎最好时期
得益于不断丰富的CDMA终端，尤其是高品牌附加值的智能终端引领，匹配以社会化为依归的渠道策略，中国电信的移动业务发展获得预期增长。
上半年，移动用户净增1771万户，总量达到1.44亿户，移动服务收入425.56亿元，同比增长36.7%，移动用户市场份额提升至13.8%;3G用户净增1467万户，用户总量达到5096万户。新增用户中3G占84%，王晓初认为这一数字下半年会继续上升。
移动业务规模突破之外，质的提升却显得较为艰难。数据显示，上半年移动业务ARPU值仍然维持在52元，而3G用户ARPU值从75元小幅跌至74元。
王晓初解释，若排除上网卡的用户影响，移动业务ARPU值是增加的。另外由于上半年3G净增客户数量大幅提升，导致3G用户ARPU值下滑。
江苏电信相关人士表示，目前看iPhone、诺基亚Lumia系列中高端品牌智能机的引入，对用户质量的提升效果还未显现，“这是一个长期且艰难的过程”。
宽带业务的发展依旧平稳。上半年有线宽带业务收入333.69亿元，同比增长12.1%;宽带用户净增689万户，总量达到8370万户。
财报中，表现抢眼的数据来自转型业务。在流量经营策略带动下，上半年移动数据业务收入达到192.67亿元，同比增长46.7%，移动数据业务占收比达到45.3%。中国电信称“基地应用业务、号码百事通业务和翼支付业务对流量拉动作用明显”。
