此种状况下，电信版iPhone 4S的引进，无疑是令联通雪上加霜，马军指出，联通今年压力肯定会更大。
并且，外界预期的联通3G业务贡献利润时点，也或将再推后。陈运红认为，联通的盈利转折点需持续关注其用户和终端补贴率，尤其是电信将引入iPhone 4S及小米手机等，需观察其对中国联通所带来的影响若在终端补贴率有所降低的情况下仍能够维持用户快速增长，盈利空间将被打开。
电信盈利将拉低
中国电信这厢，引进明星终端自然是一件喜事。野村证券认为，中电信推出iPhone，可能会引起中电信用户的追捧。王宁远认为，电信版iPhone 4S的发售或将对电信业绩贡献较大。他指出，从目前联通的套餐情况看，16G iPhone4S月付286元的两年期套餐和三年期零元购机的办理最多，这表明消费主力主要集中在中高端消费者，而这一情况对于电信来说同样适用，而这部分用户具有数量大、购买力强的特点。
据报道，一位中国电信人士在接受媒体采访表示，预计电信首月将售出10万部iPhone4S。
但同时，中国电信同样也无法避免付出与联通相同的代价。野村证券指出，对中电信而言，引进iPhone 4S，其市场推广费用上升，将会拉低其2012年盈利。虽然即将推出iPhone，但该行相信，中电信近期将会面临市场下调其2012年盈测。故该行将其目标价由5.2元下调至5.1元，维持“中性”评级。这也在中电信近几日的股价上有所反映：尽管即将发售iPhone 4S，但中电信股价近三日却连续下跌。
陈运红指出，2012年3G用户的爆发式增长确定无疑，联通和电信也明确表示要规模发展，因此运营商竞争将日趋激烈，但竞争焦点将从终端差异化走向终端补贴和网络质量提升。整体来说，行业收入增速维持较快增长，但由于终端补贴的加大将使得行业利润面临下滑。
