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粉饰下的疯狂:2011年中国互联网企业IPO盘点
http://www.cww.net.cn   2012年1月9日 10:57    通信世界网    
作 者:葛逊

网秦

上市日期:2011年5月5日

浮躁指数:6星

近年来,新的手机病毒频发,但行业监管一片空白。与此同时手机杀毒市场竞争激烈,迫于风投的压力,网秦在上市之前一直采取更为激进的手法。在今年央视3·15晚会上,网秦被曝光通过入股的飞流公司下载传播病毒,再通过付费形式查杀,获取收益,在业内引起轩然大波。此事并未对网秦的上市造成影响,成功上市这恰恰说明了美国证监会对其的认可和接纳。虽然上市首日即遭破发,直至目前其表现一直低迷,网秦CEO林宇就此曾表示,主因是资本市场的波动,整个市场环境的低迷导致股价表现不佳,更应当多看一个企业的发展模式。

世纪佳缘

上市日期:2011年5月11日

浮躁指数:8星

世纪佳缘是在纳斯达克上市的国内首家婚恋网站。目前中国在线婚恋市场虽然机会巨大,但面临进入门槛低、同质化现象严重等问题。世纪佳缘竞争对手众多,包括垂直互联网巨头、媒体公司,以及提供线下或线上服务的相亲服务机构。如百合网、珍爱网等婚恋网站,新浪、搜狐、腾讯等门户网站以及人人网、开心网等社交网站。与此同时,由于中国婚恋市场的巨大需求,未来还将面临海外对手的竞争。盈利模式尚待检验、同质化竞争激烈和缺乏行业监管依然是困扰婚恋网站未来规模化发展最核心的问题。婚恋网站如果片面追求上市,很可能将整个行业拖入更加疯狂烧钱的境地。

凤凰新媒体

上市日期:2011年5月12日

浮躁指数:4星

凤凰网上市指明了传统媒体转型的光明方向,在信息爆炸的时代,市场对优质内容的抢夺将会更加激烈,而这也是传统媒体防止边缘化的机会。凤凰网业务较为单一,缺乏类似于网游的现金流稳定的业务或类似于微博的创新型业务,2010年视频增值业务收入占比仅为5%,因此资本市场较难给出像新浪、优酷一样的高估值。凤凰网业务的亮点,一方面是来自于凤凰卫视的独有的内容资源和一贯的内容实力,另一方面在移动互联网终端,中国移动的股东地位让凤凰新媒体在视频、增值业务等方面具有先发优势。这两大优势实质上均来自于股东资源支持,在这种治理结构下,凤凰网要实现高成长会比较困难。

上海钢联

上市日期:2011年6月8日

浮躁指数:2星

上海钢联营收增长主要取决于收费会员数量及单位会员收费价格的变化。上海钢联的电子商务一年交易额为3亿元,其从中收取佣金。尽管看似具有不错的发展空间,目前钢铁市场属于大厂商的垄断交易,而后者具有稳定的上下游客户,并不会参与第三方的电子交易平台。例如宝钢在这方面就投入了上千万,建设自己的电子商务平台。中小企业的上下游客户较不稳定,则更有可能是上海钢联电子平台交易的主要客户。这种单一的盈利模式将会遭遇瓶颈,目前国家倡导节能减排,一些不合格的钢铁企业将被取缔,必定在一定程度上会影响上海钢联的会员量。

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