诸多行业会议同时召开、政策呼之欲出、行业热度持续。本周传媒板块持续跑赢沪深300。广电三网融合峰会、互联网大会、北京影视展等行业年度大会同时在京举行。九月传媒行业十二五规划，呼之欲出。行业热度持续，我们认为这个热度将在未来一个月内持续，明年业绩和行业空间有支撑的公司表现尤佳。
2、本周变化：1）广电三网融合开始从概念向实施落地，BIRTV广电设备展会，解决方案不断成熟，预计未来三年将迎来省网改造投资高峰，上游厂商收益；2）中视传媒在北京影视展期间召开下半年业绩说明会，明确“以影视为突破口，带动三项业务齐发展”的战略，管理层对经营改善充满信心，影视业务签约高希希等多位著名导演；3）广电总局将在超过400个地级市、2900个县推广数字电影放映项目，制定县级城市数字影院规范，提供数字放映服务支撑“十二五”期间，将全国数字影院的屏幕数量增加到两万块，为电影产业持续发展奠定基础。
3、重申前期的投资建议：寻找安全边际与成长空间兼具的标的，在文化体制改革探索中，符合政策鼓励方向，市场化与管理机制较好的企业，重点推荐两类公司：1）政策鼓励、行业空间确定、业绩增速较快的影视动漫类公司：华谊兄弟、华策影视、中视传媒、奥飞动漫、光线传媒；2）广电网络改革深化的直接受益者：数码视讯、广电网络、电广传媒、天威视讯。
风险提示：房地产投资大幅下滑，房价出现较大幅度的向下调整。
