为资本市场量身定做
按照这个目标，从现在算起，在3到6年的时间内，联想控股就必须登陆资本市场，而在上市之前，控股新打造的部分核心资产必须陆续贡献利润，这意味着留给控股做实业的时间很短。
为什么3到6年内必须上市？柳传志坦言：“时间再长，资金会限制联想控股的发展。而如果时间太短，形不成刚才说的这些东西(核心资产)。”业界还有一个揣测，认为柳传志可能考虑到岁月不饶人，想尽早解决让其放心不下的“主人”问题，对得住跟其一块打拼的事业伙伴。
所以，“我们按照(IPO)倒计时来研究产业布局。看上市时候，希望是什么一种情形，这个情形，资本市场上会给予什么样的评价—资本因素与实业布局，必须联动起来看。”朱立南将此称为“瞄着打”。“柳总一贯倡导要瞄着打，研究清楚再打，不是说今天想干什么，看到这个好就投了，看到那个好就投了。”
朱立南说，控股希望届时能给资本市场讲一个这样的故事：第一，是中国机会与成长的故事。第二，要有一个相对比较像样的利润，而且要有后劲，所投的行业确实是资本市场长期看好的行业。
与联想投资、弘毅这两只投资基金相比，直接投资一是要控股企业、把其纳入业务管理系统、合并报表，二是除了股权投资，还会动用债权手段支持。这些手段上的差异，导致联想直投对象与基金投资对象“有很大差异”。朱立南说，“要么被VC、PE投，团队仍占主导；要么加入联想大平台，宁愿被联想控股。一个创业者脑子里不可能同时有两种选择。”
此外，像联想控股旗下本来已有的业务，比如与联想集团有关的IT、移动互联网业务，对联想系最好的选择可能是由联想投资或控股投完之后，并入联想集团之中发展，而不是单独成列。
以上逻辑梳理下来，联想控股的直投业务，基本上聚焦在需要大量资金资源启动、且创意与人力资本不像互联网那样高占比的创业项目上。经过反复筛选，联想控股近期锁定的产业有现代服务业、化工业和农业。这几个行业除了在投资价值上可行，也符合柳传志“好吃不难看”和“好吃又好看”的道德标准与形象要求(柳传志笑称：比如我肯定不会去投足疗企业)。
如果说，联想控股直投对象中的神州租车与拉卡拉是相对成熟的企业，那联想控股进入农业与化工业的方式，则是联想内部称的“绿地投资”(即创建型投资，几乎由零做起)。在柳传志等人的描述中，联想控股将以农业、化工业一个项目为原点，介入产业链的上下环节，以至不断扩充相关品类。之所以要采取全产业链做法，一则可以规避原料和安全上的风险(柳传志认为，当前食品安全问题频出的现实证明，从源头做起是做大而安全农业的不二之路)，二则，可以持续不断增加业务，持续实现增长。
联想控股的规划是，让这些产业排着队向资本市场贡献利润、托起市值。现在联想控股旗下核心资产，未上市的有融科智地，当仁不让的是构成联想控股IPO市值的重要资产。此外，新纳入联想控股的有神州租车，在上市前将成为利润来源的新生力军。再往后，才是化工和农业。
“我最不愿意上了市以后，(投资人)投了你，(你的)股价就往下掉，利润增长不了，所以我们肯定是要一批一批(投资核心资产)的来。”柳传志说。
最近一年来，他还在联想系里面强调一个词：三军联动，即发挥三军(联想控股、联想投资、弘毅投资)在资源、经验、研究、找项目等方面信息共享的优势。比如，此后成为联想控股核心资产的神州租车，本是联想投资所投项目。不过，朱立南强调，这种找项目方式不会成为联想控股的主流做法。毕竟创业者在融资时，选择少数股权投资时，自有其打算。
风险
以下是记者在与柳传志、朱立南交流过程中，感受到的几点风险，记录于此。
其一，资金链紧张的风险。如前所述，如果届时不能如愿IPO，新进入的几个行业又投入巨量资金，且没到盈利期，联想控股后续资金跟不上，怎么办？不过，万一发生这种后果，问题可能不是太大，以柳传志和联想控股的声誉，筹集资金不是问题。
其二，全产业链运营的风险。特别是在农业项目上，柳传志个人与新生的联想农业品牌，难以承受安全风险带来的品牌损毁，但偏偏哪个环节都有可能对安全形成致命杀伤。柳传志承认做这些事很复杂，就像游戏《植物大战僵尸》中不断跨进园子的各种僵尸(他是该游戏的拥趸)，总有各种问题蹭地一下就冒出来，搞不好就玩完。“这确实要有一个非常缜密的计划，而且要一步一步的做。像我以前说的，给一个桌子装桌子面，大概20个螺钉，先钉哪个，后钉哪个，都要想的很清楚才行。”但是，他相信这不会成为大问题。“会不断调整。经济形势变化，行业的变化，你一直在研究、在调整，你就会把那个重要而紧急的事儿变成重要而不紧急的事儿，所以就比较好解决。”
其三，用人和文化融合上的风险。联想控股新投的核心资产，将来都会成为子公司，有相应的领军人物。目前，化工行业已从外面找到领军人物。农业行业的领军人物，联想控股还没有对外公布。柳传志充分重视人选。“对某些(领军)人行还是不行，我会一直跟到底”。针对所收购企业的文化融合问题，柳坦承“得有一个强有力的管理学院”，他会亲自给相关人员讲课，把他过去27年重大商业决策背后的考量悉数相授。
其四，联想控股团队配备的风险。长久以来，联想控股本部主要是职能部分，做资产管理和支持工作，缺少投资业务干将。目前，联想控股核心资产处于开局阶段，朱立南等可以亲自扑在一线上。此后呢？联想控股能迅速招聘或者培养出业务人才吗？
其五，品牌的风险。新进入的诸多子公司，叫什么名字，用什么品牌？过去十年，联想投资的公司名经常被误认为联想集团的投资公司。联想控股品牌能直接用到化工产品、食品上吗？据悉，联想控股正在着手品牌规划工作。
“跑道是橡皮的，就算真的摔了跟头，爬起来就是，不至于太怎么样。”柳传志说，“我现在这话说的有点满，但是实际上就是这么安排的。”
他甚至把接受这次采访视为“立此存照”，“此刻要真的讲对外宣传，其实是稍微早一点，但我接受这个采访，也是一个见证，我们就这么说了，下面一步一步是不是真的能按照这么做？立此存照也挺好，逼得我们更加激励自己。”
不是所有人都能像老柳那样，67岁了还能逼迫自己与团队趟出一套新玩法。三年后，如果联想控股上市，那时柳传志刚好70岁。孔子说：“七十而从心所欲，不逾矩。”
