智能手机的产业链主要包括芯片设计、操作系统平台、手机设计、手机制造、移动运营以及应用软件服务这几大环节。
东方证券认为，从短期来看，目前的争夺仍然集中在运营商借助终端设备的定制对用户基数的争夺，具有创新能力的优秀设备制造商率先受益；长期来看，应用产业生态系统的深度将决定谁是长期赢家。
也有业内人士表示，尽管目前我国已成为全球移动通信终端最大的应用市场和重要的生产开发基地。但是，在移动通信终端核心软件、整机产品设计能力、应用平台软件开发等方面还和国际先进的设计开发理念、技术水平存在较大差距，严重影响和制约了移动通信产业进一步发展。要弥补这些差距，还需要产业链各环节共同努力。
三条路线探寻受益公司
“移动互联网时代，抢占终端市场的重要性毋庸置疑”，王明旭认为，当来自用户个性化的、移动的、多媒体互动式的数据业务需求成为未来的快速增长点时，与移动互联网相关的产业链尾端被无限拉长，一批内容提供商、服务提供商能够在新的市场格局中获得发展。
DCCI调查数据认为，在5年之内手机市场格局就将彻底颠覆，智能手机销量将在2013年超越非智能手机，份额达51%，非智能手机将逐渐淡出市场。
东方证券在近期发布的报告中称，从终端市场入手，重点可关注智能手机、平板电脑、电子阅读器、互联网电视等当前最为流行的终端设备领域，进而从行业全产业链的角度，分别探究设备制造商、网络运营商以及内容服务商的投资机会。
而从国内的上市公司来看，终端制造和设备提供商等相关的上市公司主要包括大唐电信(600198.SH)、汉王科技(002362.SZ)、TCL集团(001001.SZ)、四川长虹(600839.SH)、生益科技(600183.SH)、莱宝高科(002106.SZ)。
另外，在创业板上市的世纪鼎利(300050.SZ)最近刚刚投资进入到了智能终端自动化测试领域，也值得投资者关注。
从网络运营商来看，中国联通(600050.SH)无疑是最值得关注的公司。据了解，中国联通在与移动、电信的争夺战中，最大的优势便在于其WCDMA制式的3G牌照。
至于内容和应用服务提供商，国内涉及的上市公司相当多，投资者应当选择具有一定技术优势和创新能力的公司，比如博瑞传播(600880.SH)、北纬通信(002148.SZ)、拓维信息(002261.SZ)都值得关注。
其中，博瑞传播拥有中国移动的WAP全网业务接入资格，是中国移动增值业务服务提供商，主要运营手机游戏和手机视频服务，并已启动手机分类信息网的运营。
北纬通信是A股第一家上市的移动增值服务提供商。公司积极布局3G战略，专门成立了3G新业务开发小组，重点加强对位置服务和流媒体视频技术的前瞻性研究。此外，公司还投资于移动互联网行业内有发展潜力的初创企业，力图通过收购形成外延式扩张。
至于拓维信息，目前主要收入则来自于中国移动的服务集成业务、彩铃DIY平台业务等，未来的看点在于手机支付和手机动漫。
