作 者:中国通信高娟
7月30日消息,瑞银集团29日发表报告指出,该行从长远而言看好中电信,并称如果中电信顺利执行整合CDMA业务策略,将成为唯一可抗衡中移动的国内电信运营商。
该报告指出,中电信公布收购联通CDMA业务具体细节,中电信向母公司租用有关CDMA网络,收费为收入的28%,较联通现水平31%为低,而出租费用金额于2009及2010年分别为200亿及350亿元人民币,比该行估计的110亿及170亿元人民币要高。
瑞银表示,长远而言较看好中电信,如果中电信顺利执行整合CDMA业务策略,并扩大市场份额规模,将成为唯一可抗衡中移动的电信运营商,不过,目前瑞银认为新增的CDMA推广活动,会令中电信前两年毛利率降低,限制了股价上升动力,维持中电信5.2港元目标价,投资评级则为“中性”。
瑞银认为,中国电信重组要待明年中,才有证据显示竞争开始形成,届时才会重整对中国电信股评级,现时仍维持中移动“买入”评级,在目前的“熊市”投资环境,中移动盈利清晰,并处于市场领导地位,对宏观环境放缓,有一定防守性,再加上股价吸引,成为电信行业首选。