8月7日，联通（0762）（沪：600050）将于本月23日公布第二季度业绩，瑞信估计不包括可换股债券公允值变动收益1﹒463亿元人民币，联通第二季赚18﹒81亿元人民币，按年上升33﹒4％，按季则升3﹒7％。
期内营业额253﹒48亿港元，按年及按季升6﹒2％及6﹒3％，而EBITDA则达87﹒69亿元，按年增长12％，按季则上升5﹒7％。
该行表示，预期联通在GSM业务增长及CDMA业务的成本控制方面将持续改善，但并不预期股价有重大刺激，其盈利复苏的情况或会逊于预期，投资者对行业的潜在重组需要寻求更清晰的了解。
瑞信指出，联通第二季的收入及EBITDA按年上升6％及12％，主要由客户增长及市场推广开支减少带动，至于每月每户平均收入（ARPU）则或会因拓展农村市场及单向收费而受压。
该行称，联通近期股价上扬，已大部分反映行业重组的因素，而行业重组或会进一步延迟，故存在风险，相对而言，该行较钟爱网通（0906）及中移动（0941），维持联通“中性”评级，目标价14﹒5港元。
