三季报显示，1~9月公司实现营业收入13.59亿元，同比增长50.46%；净利润0.51亿元，同比增长13.9%，利润的增幅远低于营业收入增幅。
上述分析师认为，三星的成本管控非常严格，导致公司面临增量不增利的风险。
11月15日，劲胜股份报收11.29元，动态市盈率31.7倍。上述分析师认为，公司2012年的合理估值为20~25倍，目前的估值不算低，短期内介入须考虑股价风险。
硕贝德：本土天线龙头业绩不确定因素仍多
林建荣
基于对未来天线市场将爆发式增长的乐观预期，国内天线龙头厂商硕贝德(300322.SZ)颇受关注。Wind数据显示，11月15日，公司股价报收18.30元，自6月上市以来累计上涨27.97%，其间最大涨幅近六成。
硕贝德专业从事无线通信终端天线研发、制造与销售。上游为塑料、五金材料等基础原材料厂商，下游为手机、笔记本电脑等移动终端制作和品牌商。
半年报显示，公司前4名对业绩贡献最大的客户中，来自TCL的收入占公司全部营业收入的20.78%，中兴和联想分别为13.91%和7.42%，三星为4.85%。
“从市场规模看，天线市场无疑处于放量阶段，但不是所有公司都能受益。硕贝德的客户资源不算好，主要下游客户不是做高端产品的，价格传导后硕贝德的盈利空间自然被挤压。”一位不愿透露姓名的分析师对第一财经日报《财商》记者表示，天线供应商除非进入苹果、三星等知名品牌供应商，否则业绩放量仍需观察。
另一位不愿透露姓名的分析人士称，从公司主营业务看，手机天线业务仍旧是未来的业绩看点。但手机天线企业必须具有较强的设计能力，在手机设计阶段就介入，因为手机天线的摆放位置和整个手机的设计有很大的关系，天线提供商不只是生产天线那么简单。
三星作为目前全球最大的手机供应商，硕贝德若能提升三星收入比重将在很大程度上改善公司的收益水平。2009年，公司成为三星电子首家手机天线内资合格供应商，2010年又成为唯一入驻三星研发系统的天线内资供应商。但目前公司和三星有关的业务比重仍较低。
记者从硕贝德方面了解到，公司向三星提供的手机天线主要应用于三星的中端手机产品，产品的毛利率水平低于目前市场追捧的GALAXY S系列。公司认为，与三星方面的合作迟迟不能大规模推进的原因在于认证过程较为复杂，除了要取得供应商资格认证，每一种型号的产品还要通过技术认证。公司证券事务代表称：“我们用了两年多才通过三星的供应商资格认证，但理念和设计方式不太一样。”
三季报显示，截至报告期末公司总资产6.29亿元，同比增长116.83%，每股净资产5.22元，同比增长147.39%，公司目前仍旧处于产能扩张时期。
上述不愿透露姓名的分析师表示，虽然天线类的上市公司只有两家，但市场上并非只有这两家在做天线，而目前天线技术仍处于演变阶段，公司业绩的不确定因素较多。此外，新股的身份让公司目前的投资价值打了不小折扣。该分析师直言：“新股第一年一般风险都比较大，表现基本不及预期。如果公司真的质地不错，也应该明年再看，而不是现在。”
